FINANZE - NEWS http://www.finanze.net NEWS it info@finanze.net info@finanze.net FINANZE RSS Feed Generator General Electric, Buona Opportunità Titolo ai minimi da molti anni dopo che il nuovo amministratore delegato ha annunciato svalutazioni di circa sei miliardi nella divisione assicurativa, che dalla crisi finanziaria dle 2008 ha creato solo problemi al gruppo. L'azienda aveva già annunciato quando la inserimmo nei nostri commenti che si sarebbe concentrata su tre settori: l'aviazione, il medicale, l'energetico. Ora arriva l'ipotesi di scorporare la divisione finanziaria, probabilmente conferendola a qualche gruppo asssicurativo più strutturato (Berkshire sarebbe senz'altro una possibilità). In un mercato che premia le favole e punisce chi ha invece realismo potrebbe volerci qualche tempo: ma l'azienda ora è senz'altro interessante. Negli spin-off storicamente sul mercato americano i titoli di chi cede salgono dopo le operazioni, potrebbe succedere anche qui. Dopo i risultati la prossima settimana considereremo di includerla nei nostri portafogli. http://www.finanze.net/news-General_Electric_Buona_Opportunit_-5085.html Wed, 17 Jan 2018 06:06:00 GMT Materie Prime, Probabilmente Toccato il Picco Inizio di anno all'insegna della irrazionalità più completa con prezzo del petrolio alle stelle mentre le scorte crescono vertiginosamente negli Stati Uniti, prezzo dell'oro al massimo da tempo anno mentre non esiste inflazione; senza poi parlare di quelle legate alle nuove tecnologie: il litio solo a gennaio è cresciuto di circa il 15% (e più che sulle auto elettriche conviene puntare crediamo sui produttori, uno entrerà nel nostro portafoglio materie prime su una eventuale correzionei). Nella follia collettiva il dollaro ha perso poco meno del 10% contro dollaro australiano in un mese, la divisa più tipicamente legata al ciclo delle materie prime. Chi pensa come noi che l'entusiasmo (euro compreso) non sia sensato ha in questo cross una buona possibilità di giocare contro la probabilità d ulteriori rialzi nelle materie prime. http://www.finanze.net/news-Materie_Prime_Probabilmente_Toccato_il_Picco-5083.html Tue, 16 Jan 2018 12:32:00 GMT Easyjet, Prezzo 1535 Il settore delle linee aeree rimane interessante ma pensiamo diventerà un gioco pr pochi: Easyjet sui voli economici, Chnia Eastern Arlines e Delta in particolare sul segmento business. Easyjet continua a non essere caro nonostante la forte salita, e considerando che sarà il primo operatore al mondo che quest'anno inizierà voli intecontinentali a basso costo in partenariato con altri operatori più piccoli. Nel fine settimana probabilmente sostituiremo Easyjet con un altro titolo al portafoglio Gran Bretagna, dove vi sono alcune ottime occasioni, soprattutto in titoli di piccola e media capitalizzazione. http://www.finanze.net/news-Easyjet_Prezzo_1535-5065.html Thu, 4 Jan 2018 08:28:00 GMT Gilead Sciences, Prezzo 74,1 Gilead è concentrata su due settori, le cure per l' 'aids e i nuovi trattamenti con staminali in campo oncologico https://finance.yahoo.com/news/3-biggest-breakthroughs-cancer-treatment-120000833.html I trattamenti ad oggi autorizzarti sono molto costosi per cui ilmercato è piccolo ma è intersse delle aziende rendere qusti trattamentipiù accessibili e applicarli su vasta scala. Le prime autorizzazioni sono sempre per forme relativamnte rareche hanno processi autorizzativi più velocii. Gilead vende a meno di nove volegli utli e paga un dividendo di circa due dollari. Idividendi negli Stati Uniti vengono pagati in quattro rate trimestrali. http://www.finanze.net/news-Gilead_Sciences_Prezzo_74_1-5064.html Wed, 3 Jan 2018 08:00:00 GMT China Eastern Airlines (ADR), Prezzo 36,14 Titolo a poù trenta per cento circa dall'inclusione nel nostro portafoglio e cresscente interesse dei borker, anche quelli che si occupano di analisi tecnica https://news4j.com/2017/12/30/stock-that-can-flourish-your-investment-china-eastern-airlines-corporation-limited-cea/ L'aziendaha un accordo strategico sui voli intercontinentali con Delta, sta programmando tratte intercontinentali con voli di andata e ritorno in giornata e ha un potenziale di crescita del fatturato enorme, tanto che la media dei broker pone un prezzo obiettivo per l'azione (ma non vi è da credervi) di oltre centosettanta dollari. Su eventuali correzioni di questi giorni rimane una delle idee più attraenti per partecipare allo sviluppo dei mercati emergenti http://www.finanze.net/news-China_Eastern_Airlines_ADR_Prezzo_36_14-5061.html Tue, 2 Jan 2018 06:59:00 GMT Trinity Mirror, Tra le Compagnie Media Più Interessanti al Mondo Salita spettacolare per Discovery su cui si può trovare un nostro pezzo di qualche settimana fa, prima del grande salto. In Gran Bretagna non è ancora partita la febbre da acquisizioni nel settore media ma questa società che vende a tre volte gli utili, ha un ndebitamento contenuto e fa solo testate on-line interesseràa nostro parere più di un operatore non necessariamente inglese. Trovare idee suimercati diverrà sempre più difficile ma questa davvero ci sembra discreta. http://www.finanze.net/news-Trinity_Mirror_Tra_le_Compagnie_Media_Pi_Interessanti_al_Mondo-5058.html Fri, 29 Dec 2017 11:15:00 GMT Semiconduttori, Opportunità di Acquisto Apple sotto pressione per previsioni non eccellenti di vendita e per le ammissioni, davvero inquietnati che l'azienda ha rallentato sistematicamente i sistemi operativi dei modelli più vecchi per spingere la vendita di nuovi I-Phone. Jobs non avrebbe mai fatto una cosa simile. Immediata la reazione al ribasso sulle aziende che producono chip. Se su Qualcomm crediamo che il prezzo debba scendere ancora molto, perché vediamo impossibile la fusione con Broadcom, Western Digital, il cui principale azionista è Toshiba che cercando di risolvere i suoi guai finanziari ha provato ad aprire un contenzioso con il produttore americano, ha ora trovato un accordo con l'azionista giapponese e a circa quindici volte gli utili sembra davvero a buon mercato   http://www.finanze.net/news-Semiconduttori_Opportunit_di_Acquisto-5054.html Wed, 27 Dec 2017 14:59:00 GMT Riforma Fiscale Americana (2), Spinta a Settori Domestici Nella Newsletter di sabato scorso illustravamo i motivi per cui difficilmente i sembra due mila miliardi di lquidità detenute all'estero saranno rimpatriati dalle aziende americane. Ma si sa che gli operatori istituzionali, sprattutto nel mercato dei cambi, amano costruire nuove storie che li aiutino a fare commissioni: ora in molti https://www.tradingfloor.com/posts/eurusd-hinting-its-next-trading-move-9109657 sostengono che il nuovo deficit creato dalla riforma porterà a domanda di dollari dall'estero, a finanziare nuovo debito. Ma se come nello spirito della tassazione sulle liquidità detenute all'estero la riforma tenta di ribilanciare con questa tassa il ptenziale buco di bilancio, l'effetto sarà limitato. La cosa più probabile è che si assista a un temporaneo rafforzamento dle dollaro, che si ribablterà non appena saranno chiari ai più i contorni della riforma.  Quello che è certo è che le società tradizionali che operano a livello regionale negli Stati Uniti avranno grossi vantaggi dalla riforma: in particolare le società petrolifere che vendono localmente (il che rende poco attraente lo sviluppo di energie alternative) e le banche locali, perché la riforma fiscale penalizza le banche straniere per la concessione di prestiti alle aziende americane https://www.bna.com/lending-us-companies-n73014473091/ Il nostro sito non copre per metodologie le banche ma qualche banca amerciana che ha visto erodersi la propria quota di mercato, come Wells Fargo potrebbe dcisamente beneficiare in borsa della riforma. Comprare aziende in borsa perchè sono legate a un beneficio fiscale non è una buona strategia, come mostra il balzo (e la successiva caduta) che hanno fatto in borsa le piccole e medie capitalizzazioni italiane dopo la introduzione dei Piani Individuali di Risparmio. E' sempre meglio cercare di capire se le attività dell'azienda che si intende comprare in borsa hanno un futuro sostenibile. I benefici della riforma fiscale americana vanno prevalentemente a settori maturi: come sosteneva la Yellen la scorsa settimana l'impatto positivo in termini di Pil sarà piuttosto limitato. http://www.finanze.net/news-Riforma_Fiscale_Americana_2_Spinta_a_Settori_Domestici-5042.html Mon, 18 Dec 2017 06:16:00 GMT Gilead, prezzo 74,22 Un paio di mesi fa accennavamo alla autorizzazione data a Gilead per un trattamento oncologico http://www.finanze.net/news-gilead-science-potenziale-enorme-4930.html che per aver seguito alcuni progetti nel campo ci pare avere il potenziale per rvoluzionare l'industria. Da allora il titolo di Gilead è solo sceso senza che riuscissimo a spiegarci perché. Ieri arriva la conferma che il trattamento è efficace nella maggioranza dei casi, sino alla remissione totale del tumore www.reuters.com/article/us-cancer-gilead-sciences-cart/gileads-new-drug-keeps-56-percent-of-lymphoma-trial-patients-alive-idUSKBN1E40N4 Certo si tratta di un trattamento molto costoso e riservato a forme rare: in questo l'industria farmaceutica è spietata perché la tecnologia è probabilmente applicabile ad altre forme più comuni ma in queste forme rare si impongono prezzi da capogiro: insieme alla difesa e alla finanza la farmaceutica è l'industria con gli standard etici più bassi, tanto che in America i prezzi delle vitamine sono aumentati come titola nel fine settimana il Financial Times, dell'800% https://www.ft.com/content/477521fa-dc34-11e7-a039-c64b1c09b482. Ma è forse peggio quando è il pubblico a farsi gioco del cittadino, come nel caso della cessione a IBM dei dati sensibili dei Lombardi per l'utilizzo all'interno di Human Technopole, un progetto passato come frontiera della ricerca scientifica e invece orribile sfruttamento inconsapevole http://www.giannibarbacetto.it/2017/02/15/a-ibm-tutti-i-nostri-dati-sanitari-in-cambio-della-nuova-sede-sullarea-expo/ Le forme rare hanno processi autorizzativi più veloci, ciò che non giustifica il prezzo del trattamento ma senz'altro fa intendere che per applicazioni su larga scala ci potrebbero volere ancora anni. Ma Gilead è sciuramente molto pù avanti di chiunque altro in un percorso che potrebbe davvero rivoluzionare il campo oncologico su vasta scala.     http://www.finanze.net/news-Gilead_prezzo_74_22-5033.html Mon, 11 Dec 2017 06:25:00 GMT Cardinal Health, Prezzo 55,89 L'ipotesi di riforma fiscale di Trump farebbe rientrare con un sotterfugio la sostanziale cancellazione dell'Obamacare eliminando incentivi fiscali alle compagnie di assicurazione che partecipano al programma. Molte di esse si ritirano già volontariamente perché per un cittadino che paga il premi obbbligatorio un altro c non se lo può permettere. Obamacare è un piano di buone intenzioni ma per cui mancano le coperture (ma la proposta di Trump è peggio). Di conseguenza il settore della distribuzione farmaceutica e dei servizi agli ospedali è molto sotto pressione perché, questa è la narrazione, se manca la copertura obbligatoria coloro che servono il pubblico fatturano meno (è vero il contrario, per i motivi di cui sopra). Cardinal Health ha comunque un dividendo superiore al tre per cento e vende a sedici voltegli utili. Ha perso una enormità nell'ultimo mese. http://www.finanze.net/news-Cardinal_Health_Prezzo_55_89-5015.html Tue, 28 Nov 2017 08:38:00 GMT China Eastern Airlines, Prezzo 31,35 Le notizi sono molto buone https://fxdailyreport.com/airline-stock-watch-china-eastern-airlines-corp-ltd-adr-nyse-cea/ per una delle tre arolnee statali cinesi, partner di American Airlines. Le aerolinee come questa possiedono gli aeroporti in Cina e stanno lavorando a voli andata e ritorno in giornata dalla Cina per New York (i Boeing "venduti" ai Cinesi da Trump nel recente viaggio sono per queste compagnie). L'unica compagnia occidentale in grado di confrontarsi per potenziale crescita con le cinesi è Easyjet, di ieri la notzia che potrebbe guardare ad Alitalia anche se in modo diverso da come la descrive il Sole. Il socio Cerberus è uno di quei fondi, come il nome fa intuire, avvoltoi e certo non si mette a trattare a un tavolo con i sindacati.   http://www.finanze.net/news-China_Eastern_Airlines_Prezzo_31_35-5008.html Fri, 24 Nov 2017 09:01:00 GMT Gamestop, Prezzo 16,73 Comunicati dopo la chiusura le vendite sono in crescita in tutti i settori, (videogame nuovi e da collezione, vendita i-phone, usato, assistenza) e il dividendo viene confermato. L'azienda è stata sicuramente capace di adattarsi al fenomeno Amazon, e alla vendita di videogame per digitale). Dopo i risultati, che levano speculazione su un'azienda che nei giorni scorsi molti analisti definivano la prossima Blockbuster, ovvero vicina al fallimento, ci sembra una scelta molto prudente anche per investiitori a basso profilo di rischio. http://www.finanze.net/news-Gamestop_Prezzo_16_73-4999.html Wed, 22 Nov 2017 05:25:00 GMT Discovery Communications, Prezzo 16,76 Netflix ha crediamo un modllo pramai superato dove chi produce tenderà a produrre sempre più da solo. Poiperò c'è bisogno delle frequenze e della velocità di connessione. Di tute le grandi operazioni sul tavolo oggi, forse troppo grandi per non incontrare qualche ostacolo normativo, nessuno ha mai parlato di questo gruppo che ha ottimi conti e vende a multipli bassissimi.  Lo inseriremo probabilmente nei nostri portafogli; attendiamo a fare ribilanciamenti ch finisca questa pagliacciata della rforma fiscale americana, che ieri passa alla "camera bassa" ma che non avrà verosimilmente i favori del Senato, dove qualcuno sembra ancora avere a cuore gli interessi delel classi meno privilegiate. http://www.finanze.net/news-Discovery_Communications_Prezzo_16_76-4991.html Fri, 17 Nov 2017 11:29:00 GMT Qualcomm, Dopo il Rifiuto Quasi impossibile la Fusione Nella risposta dell'amministratore delegato tutta l'arroganza di una finanza che punisce i piani industriali (ora General Electric è davvero molto, molto interessante) e premia i funanmboli. L'offerta nelle parole del manager, sarebbe "bassa in modo ridicolo" (il titolo ai prezzi dell'offerta venderebbe a crca quaranacinque volte gli utili, non proprio regalato). Alzare l'offerta per Broadcom vorrebbe dire assumere un livello di indebitamento spropositato e con tutti i problemi regolatori che la fusione incontrerebbe in Oriente non sarebbe sensato un rlancio, che il mercato dà invece per scontato a ottanta dollari. Ora la dcisione sta agli azionisti di Qualcom ma con una dfferenza tra prezzo di offerta e prezzi attuali così limitata non avrebbe davvero molto senso accettarla. http://www.finanze.net/news-Qualcomm_Dopo_il_Rifiuto_Quasi_impossibile_la_Fusione-4980.html Wed, 15 Nov 2017 07:59:00 GMT Freni Brembo, Prezzo 12,8 Forse non è un caso che sia stata proprio la Svezia a punire gli azzurri. In molti campi compreso lo sport subiamo senza troppo lamentarci un rapporto vittima-carnefice dove la vittima è spesso compensata economicamente per il suo annullamento. Brembo invece è un'azienda che ha saputo delocalizzare la produzione da molti anni, serve un mercato in ampia crescita, e "grazie" ai Pir, ha visto prima il suo titolo esplodere poi crollare nelle ultime settimane http://www.finanze.net/news-i-pir-amplificano-la-volatilita-del-mercato-4973-c-consulenza-201.html La borsa italiana rimarrà sotto pressione sintanto che gli investitori non metabolizzano il fatto che sulle banche le svalutazioni si dovranno fare l'anno venturo, nonostante le proteste sguaiate di Tajani e di Padoan. Ma per chi investe con una prospettiva diciamo a un anno Brembo a questo livello è ottimo valore. http://www.finanze.net/news-Freni_Brembo_Prezzo_12_8-4978.html Tue, 14 Nov 2017 07:36:00 GMT General Electric, Prezzo 19,05 Dividendo dimezzato (il titolo non avva mai perso tanto in una sola giornta dal 2008) chiusura di alcuni settori e fuoco sull'industria dell'aviazione, dei servizi sanitari dell'energia, non solo tradizionale. In conferenza stampa per una volta tanto le parole di un amministratore delegato che sa di numeri di blancio e che ha una visione da imprenditore dell'aree di potenziale sviluppo. Tagliare il dividendo in una azienda del genere richiede coraggio e probabilmente farà arrabbiare molti piccoli azionisti ma è la cosa giusta da fare se l'azienda vuole trasformarsi. Ci vorrà del tempo ma GE ci sembra oggi il genere di azienda che potrebbe dare una mano a Trump per riportare industria negli Stati Uniti. Non lo è oggi ma è probabile che a breve, una volta che i numeri di bilancio siano riclassificati, GE entri nelle liste che risultano dai criteri di selezione che utilizziamo http://www.finanze.net/news-General_Electric_Prezzo_19_05-4977.html Tue, 14 Nov 2017 06:57:00 GMT Prima Industrie, Prezzo 36,6 I risultati sono stati pubblicati il tre novembre /2017/08/03-08-17-ENG.pdf  e sono i milgiori di sempre in questa bellissima società torinese attiva nella robotica. Il titolo era arrivato a più che raddoppiare durante l'anno e il fatto che non sia sceso dopo i risultati ma oggi ci fa pensare che qualcuno venda per far spazio all'aumento di capitale del Sole 24Ore oppure a qualche banca,  l'operazione proposta dal Creval ha del surreale. Sulle banche italane la situazione non lascia prevedere ampie schiarite dunque l'intero listino italiano potrebbe rimanere sotto pressione. Ha venticinque volte gli utili, con i brevetti che ha in pancia Prima Industre e i suo tassi d crescita, non è cara.   http://www.finanze.net/news-Prima_Industrie_Prezzo_36_6-4963.html Wed, 8 Nov 2017 11:59:00 GMT Litio, i Cinesi Ragionano Più Veloci di Noi Maggior produttore al mondo fuori dalla Cina http://www.finanze.net/news-sociedad-quimica-y-minera-de-chileadr-4888.html è ragionevole che i Cinesi portino a livelli molto alti l'offerta per il produttore: in caso di successo avrebbero il controllo pressochè assoluto del mercato del litio a livello mondiale  https://www.cnbc.com/2017/07/05/chinas-gsr-eyes-stake-in-9-billion-chilean-lithium-miner-sqm-source.html E' evidente ai Cinesi, non a noi Occidentali che continuiamo a distanziarci sempre più dall'economia reale che il futuro dell'auto elettrica alimentata a batterie al litio passa dal controllo della materia prima: chi lo ottiene diventa anche il principale produttore di auto elettriche. Mentre la Cina apre contestualmente alla costituzione di una "gigafactory" della Tesla in Cina, astuta mossa politica. E' proprio il secolo cinese. http://www.finanze.net/news-Litio_i_Cinesi_Ragionano_Pi_Veloci_di_Noi-4935.html Mon, 23 Oct 2017 08:05:00 GMT Netflix e Tesla, Prima o Poi nel Dimenticatoio Coperti entrambi ieri da uno dei blog americani seri www.seekingaplpha.com https://seekingalpha.com/article/4114256-netflix-dangerous-now?ifp=0,  https://seekingalpha.com/article/4114297-tesla-supercharger-advantage-evaporating?ifp=0  Su Netflix, in breve, il debito contratto per acquisire nuove serie supera di gran lunga il nuovo fatturato. Quotare piccole percentuali del titolo come fanno in America per spuntare valutazioni favolose e far fare una quantità di commissioni alle banche di investimento ha però lo svantaggio che in quotazione si incassa poco. In più Netflix sta iniziando a subire l'effetto di quello che è successo nella musica: chi ha un prodotto di successo lo distribuisce da solo. Su Tesla, le megafattorie che sono presentate come il fiore all'occhiello del gruppo, rappresentano un livello intermedio di tecnologia: non consentiranno mai di servire un parco macchine di centiniaia di migliaia (semmai verrà prodotto) e rappresentano secondo diversi ingegneri una tecnologia intermedia. Apparentemente Toyota sta lavorando ad accumulatori molto più efficienti, alimentati a solido, che potrebbero ricaricare in un quarto d'ora. Sono i due simboli estremi della moderna bolla, che quando scoppierà avra il suo nomignolo (Bolla New Tech?). Quando motivi di tipo industriale  (non di borsa, con questa liquidità che circola si può sostenere qualsiasi cosa) renderanno chiaro che hanno modelli di sviluppo paradossalmente obsoleti, il loro imprroviso ritorno a valutazioni logiche rappresenterà il rischio più significativo per l'intero mercato di borsa. http://www.finanze.net/news-Netflix_e_Tesla_Prima_o_Poi_nel_Dimenticatoio-4932.html Fri, 20 Oct 2017 07:31:00 GMT Gilead Science, Potenziale enorme Questo è il tipo di situazione che non viene ancora riflesso nei parametri che utilizziamo per la selezione di titoli. La recente acquisizione di Kite ha portato il livello di indebitamento a soglie che non riteniamo accettabili, ma qui davvero vi è un potenziale incredibile. Le cellule CAR (Chimeric Antigen Receptor) sono cellule che hanno la capacità di guarire altre cellule. A differenza di altri trattamenti con staminali basati sulla bonifica di alcune cellule e la loro reintroduzione nell'organismo attraverso l'utilizzo di un virus che ne favorisca la riproduzione, che quindi sono più facilmente sperimentabili sui tumori liquidi perchè le cellule girano, questo trattamento promette buoni risultati anche sui tumori solidi http://www.businessinsider.com/car-t-cell-therapy-approval-gilead-kite-2017-10?IR=T. Ma l'enorme potenziale di questa tecnologia sta nel fatto che vi sono versioni allo studio che consentono l'utilizzo di cellule prelevate non dal paziente ma da terzi (allogene). Dunque evidentemente il processo ha i numeri per essere industrialzzato. Una piccola scommessa ha senz'altro senso farla su questa tecnologia ma non  autonomamente e perchè lo s legge su un blog, qui occorre conoscere il settore. Ad esempio il trattamento di Gilead è riservato a forme rare dove il processo autorizzativo è veloce e spesso i malati sono ricchi, costerà 350 mila euro a paziente. Molti scienziati sostengono che queste sono piattaforme tecnologiche, se funzionano in un caso potrebbero essere applicate a molti altri, ma spesso non è interesse dell'industria di divulgarle massicciamente, sintanto che possono tenere i prezzi alti, perchè i malati ricchi pagano subito, gli altri no. Speriamo che Gilead non sia così. http://www.finanze.net/news-Gilead_Science_Potenziale_enorme-4930.html Thu, 19 Oct 2017 10:08:00 GMT Tesla, Fine delle Barzellette E' il simbolo di un mercato finanziario ccompletamente irrazionale e da mesi ci aspettiamo una caduta drammatica del prezzo che però non arriva mai. Ieri l'azienda ha ammesso "colli di bottiglia" per la produzione del nuovo modello S (senza specificare a cosa si rferisce https://www.ft.com/content/363deb7a-0ec6-3169-80f6-f0e5ba9d7e95, il più economico, ma si è affrettata a aumentare le proiezioni per la vendita degli altri due modelli più lussuosi (stiamo parlandi di proiezioni di centomila auto in un semestre, per gousticare i prezzi d borsa Tesla dovrebbe venderne cento volte tanto). Le aspettative di deutsche Bank per il consumo di litio per il 2025 che riportiamo qua http://www.finanze.net/news-sociedad-quimica-y-minera-de-chileadr-4888.html implicano circa venticinque milioni di veicli elettrici in circolazione in meno di dieci anni, oggi siamo a quattrocentomla. Finanziarsi una posizione allo scoperto con una banca taliana non costa poco, intorno al sette per cento all'anno, ma n borse così sopravvalutate compensare poszioni lunghe e posizioni corte, come farebbe un hedge fund, oggi è molto prudente.               http://www.finanze.net/news-Tesla_Fine_delle_Barzellette-4910.html Tue, 3 Oct 2017 08:44:00 GMT Fincantieri, Prezzo 1,04 Possibilità d veto ai Francesi sulle decisioni del consiglio della società STX, nessun accordo sulla parte relativa alla difesa (il fatturato del cantiere nel civile è ben poco), prestito ultradecennale sull'uno Per cento della società che formalmente da il controllo a Fincantieri ma nella sostanza è ritirabile in qualsiasi momento per decsione del governo francese. Pessima operazione che consente al governo d cantare vittoria ma di fatto consegna ai Francesi, per come è stata presentata l'operazione, le chIavi del mercato telecomunicazioni/media/contenuti italiano a Vivendi: ora per come Gentiloni ha presentato l'operazione di Fincantieri non si può bloccare Vivendi in Itala anche perchè il Tesoro i soldi per eventualmente esercitare il "Golden Power" non li ha e il tentativo di estorcere qualche centinaio di milioni al gruppo per una pretesa violazione di mancata comunicazine ha solo un sapore ricattatorio, Vvendi non pagherà mai. E' prpbabile dunque che Vivendi, che non ha interesse a mettersi muro contro muro, offrirà in cambio parte della proprietà della rete (o diritti di sfruttamento) a società partecipate dal Tesoro per pochi spiccioli: risultato le tariffe telefoniche aumenteranno crediamo di molto. Macron è forte dell'alleanza con la Merkel (non si sa bene su cosa, il programma di Macron per una gestione unificata delle finanze europee equivale per spessore intellettuale alla "riforma fiscale" americana).  Continuiamo a pensare in questo scenario che Mediaset prima o po emergerà come grande scommessa speculativa, certo non sui bilanci storici ma in virtù della sua partecipazione a questo polo Vivendi/Telecom e appunto mediaset che a noi ora sembra inevitable http://www.finanze.net/news-Fincantieri_Prezzo_1_04-4907.html Fri, 29 Sep 2017 07:49:00 GMT Produttori di Shale Oil Americani, da Vendere allo Scoperto Ieri il presidente dell'istituto nazionale di geofisica e vulcanologia affermava che l'attività sismica recente è del tutto in linea con gli standard storici ma sono sempre di più gli scienziati a partire da esponenti dell'istituto di sismologia americano a sostenre la correlazione tra eventi naturali e fracking e soprattutto la concatenazione di eventi in aree geografiche prossime http://www.politico.com/magazine/story/2017/09/14/earthquakes-oil-us-economy-fracking-215602 Nell'articolo si evidenzia come i danni naturali che conseguono a questa attività potrebbero essere superiori ai benefici che gli Stati Uniti derivano dall'essere quaasi autosufficienti nella produzione di idrocarburi. La pressione politica soprattutto di parte democratica potrebbe aumentare per regolamentare un'attività che in larga parte dei paesi europei è vietata. Crediamo che sebbene i titoli del settore come Maratho Oil abbiano perso moltissimo vi sia più di una società da vendere aggressivamente: è tra i settori che aggiungiamo alla componente short del nostro portafoglio azionario. http://www.finanze.net/news-Produttori_di_Shale_Oil_Americani_da_Vendere_allo_Scoperto-4895.html Thu, 21 Sep 2017 08:45:00 GMT Esprinet, Prezzo 5,22 Non brillante la comunicazione di Esprinet sui rsultat aziendali perchè mal spiegata la politica di ribaltamento dei crediti ai compratori, del apri a quello che succede nel settore automobilistico. L'aumento degl oneri finanziari è simile all'incremento del fatturato, segno che per vendere oggi o s finanziano i compratori o si riducono imargini. l'indebitamento rimane ben sotto una volta i mezzi propri e il multiplo di dieci volte è inferiore a qualsiasi concorrente nel settore. L'impatto sul nostro protafoglio Italia non è certo psitivo ma decidiamo conunque di tenere il titolo in portafoglio http://www.finanze.net/news-Esprinet_Prezzo_5_22-4891.html Mon, 18 Sep 2017 12:10:00 GMT Sociedad Quimica y Minera de Chile (ADR) Ci sforziamo da un po' di tempo di capire se l'esplosione dei prezzi di Tesla e del litio utilizzato per fare le batterie abbia qualche spiegazione razionale: basta guardare questo ETF sul litio https://www.milanofinanza.it/quotazioni/dettaglio/global-x-lithium-etf-2960027?refresh_cens per domandarsi se sono diventati tutti matti. Questo è uno dei migliori studi divulgativi che abbiamo trovato http://www.mining.com/web/lithium-supply-demand-story/. Ci sembra di capire in sintesi che ci sono circa tredici milioni di riserve di litio al mondo, che oggi ne vengono estratte tra le cento e le centocinquantamila all'anno di cui circa il 10/15% vanno oggi per batterie di auto elettriche (che non arrivano a mezzo milione complessivamente). Se in una batteria vanno circa dieci chili di litio, la quota di litio stimata per le auto nel 2025 dall'allegato grafico di Deutsche Bank implica una produzione di cinque/dieci milioni di auto elettriche per quell'anno, una follia. La conclusione, sulla base della domanda i prezzi del litio sono molto, molto gonfiati. Se si scommette sulla rivalutazione del litio, tuttavia è meglio farlo con dei titoli azionari. Come indica il grafico, questo produttore controlla l 26% della produzione industriale mondiale e non si trova certo in un'area a grande stabilità politica: userà senz'altro tutto il suo potere contrattuale. Il titolo seppure molto salito, vende a quarantadue volte gli utili. Se tornasse indietro, diciamo a multipli di trenta volte lo inseriremmo senz'altro nei nostri portafogli. E' comunque il modo migliore per giocare questa scommessa se lo si vuole fare. Noi attendiamo prezzi più bassi. http://www.finanze.net/news-Sociedad_Quimica_y_Minera_de_Chile_ADR_-4888.html Fri, 15 Sep 2017 08:42:00 GMT Easyjet, Prezzo 12,01 Il calo del 23% nell'utile di Easyjet,largamente dovuto alla debolezza della sterlina, potrebbe rappresentare una grande occasioen di acquisto per questa azienda che ha annunicato l'altro ieri un primo accordo sperimentale con altre compagnie per la introduzione di voli low cost sul lungo raggio. Il recupero della sterlina, se sostenuto. ha un impatto molto positivo sui conti della società, il cui titolo paga un dividendo del 4%. il titolo è sicuramente più caro delle aerolinne americane ma  ha tassi di crescita prospettici decisamente migliori. Qui una analisi ben fatta, i blog indipendenti come questo sono i soli analisti che si possono ancora leggere sulle prospettive della società http://www.fool.co.uk/investing/2017/08/25/beaten-up-recovery-stock-easyjet-plc-could-make-you-brilliantly-rich/   http://www.finanze.net/news-Easyjet_Prezzo_12_01-4887.html Fri, 15 Sep 2017 07:51:00 GMT Intercept, Prezzo 98 Cade pesantemente il titolo su avvertimenti da parte della casa ai medici di non utilizzare più di una certa dosaggio del primo farmaco, Ocaliva, autorizzato alla dstribuzione. L'azienda ha una seria di farmaci, nel campo delle malattie epatiche, in fase autorizzative. Questo campo insieme al respiratorio sono le branche di minori scoperte nel corso dell'ultimo decennio. Il titolo è ai suoi minimi dalla quotazione, avendo raggiunto sino a cinquecento dollari qualche hanno fa. Chi investe in queste aziende che sono in fase di lancio deve essere preparato a queste fluttuazioni. Riteniamo tuttavia, conoscendo bene l'azienda che viene da un progetto iniziale del San Raffaele di Milano, che sulla base di una stima conservativa delle vendite future questi siano prezzi interessanti. Chiaramente non è possibile valutare l'azienda con i metordi che utilizziamo per i portafogli del sito, dunque un eventuale investimento deve a nostro aprere riguardare una quota molto piccola delle disponibilità di un investitore. http://www.finanze.net/news-Intercept_Prezzo_98-4885.html Wed, 13 Sep 2017 09:06:00 GMT Seagate Technology, Prezzo 30,95 Scelta che ha decisamente penalizzato il nostro portafoglio americano ma che rapprsenta a nostro parere un caso di evidente sottovalutazione che nei prossimi mesi sarà corretta. Su una semplice analisi dei flussi di cassa prospettici, facili da prevedere in un settore come quello dello stoccaggio dati dove Seagate ha una posizione di rilievo nel mercato il titolo potrebbe raddoppiare quasi da questi livelli https://simplywall.st/news/2017/08/25/seagate-technology-plc-stx-is-trading-at-a-44-discount-to-its-intrinsic-value/ In più paga u dvidendo che a questi prezzi è del 8% sul valore del titolo e non vi sono particolari motivi per cui dovrebbe essere tagliato. E' un buon momento per fare qualche acquisto su titoli massacrati negli Stati Uniti, avendo l'euro quasi certamente terminato la sua corsa contro dollaro con i massimi della scorsa settimana. http://www.finanze.net/news-Seagate_Technology_Prezzo_30_95-4882.html Tue, 12 Sep 2017 08:32:00 GMT Basf, prezzo 82,5 Buon analisi stamane sul Financial Times delle possibili cause della tensione nord coreana https://www.ft.com/content/71402212-91e0-11e7-a9e6-11d2f0ebb7f0 nessuna delle quali punta a un rischio d conflitto. Il dittatore è probabilmente consigliato da qualcuno più intelligente di lui che non è così irrazionale come può sembrare. Solo per cncludere che assiteremo con ogni probabilità ad un ultimo rimbalzo delle borse, in particolare crediamo in Europa sulla borsa tedesca.  Domani Draghi farà del suo meglio per indebolire l'euro e temporaneamente forse ci riuscirà ma non può spingersi oltre limiti molto vicini a rischio di far arrabbiare i Tedeschi. Privilegiamo quindi in Europa titoli tedeschi dell'industria dove Basf, che paga un divendo del 3,5% ci sembra una buona alterantiva anche all'obbligazionario. E' senz'altro la preferibile dei tre chimici tedeschi, Henkel molto cara e Bayer che sarà costretta a cedere pezzi in Europa se davvero vuole acquisire Monsanto, operazione su cui l'anttrust europeo si sta opponendo. Si tratta a nostro parere della operazione più nefasta cui i consumatori possano essere sottoposti, con il mercato dell'agricoltura in mano a due o tre potentati, Syngenta - China Chem, Du Pont- Dow Chem e questo aggregato euro americano, che decideranno a chi e a quale prezzo vendere prodotti, soprattutto nel campo dell mutazioni genetche, di cui nessuno sa quale effetto avranno tra qualche decennio sull'uomo. http://www.finanze.net/news-Basf_prezzo_82_5-4876.html Wed, 6 Sep 2017 08:21:00 GMT Telecom Italia, l'Unico Modo in Cui Puo' Finire Avevamo già evidenziato mesi fa che la rlevanza strategica di Telecom non era considerata tale da molt anni, visto che di investitori esteri ne sono passati parecchi. Ora il governo si sveglia con questa idiozia, ricordando i casi di intercettazioni per cui anni fa alcuni manager della società erano stati condannati mentre Tronchetti naturalmente era stato assolto. La rete è valutata oltre quindici miliardi, porbabilmente troppi, ma è posta a garanzia dei debti della società quindi non può essere svalutata. Questo è il bene strategico perchè da lì passano i dati. Lo stato non ha certo i soldi per rilevare la rete esercitato il suo "potere dorato" quindi cerca di mettere pressione su Vivendi pe entrare nella gigantesca torta delle tariffe: con la "liberalizzazione" del mercato, tutte le tariffe aumentano secondo meccanismi perversi per cui l'utente non può più contare sulle tariffe tutelate, nel caso dell'energia, dal gestore unico. Vivendi dunque, soprattutto se Berlusconi sarà alleato del prossimo governo cederà una parte della torta allo stato in modo da non rimanere soggetta a provvedimenti per influenza dominante e con Mediaset costituirà il polo più significativo, in Europa di telecomunicazioni/media/contenuti. Il titolo, tranne qualche possibile fiammata speculativa è davvero poco interessante perchè dovrà scontare una convivenza forzata con lo stato, sempre alla ricerca di nuovi metodi per rapinare i consumatori. http://www.finanze.net/news-Telecom_Italia_l_Unico_Modo_in_Cui_Puo_Finire-4873.html Thu, 31 Aug 2017 10:17:00 GMT Rockwell Collins, Prezzo 130 Trenta miliardi di acquisizione potenziale da parte di United Technologies per l'azienda di sistemi per l'aviazione, la difesa e il ferroviario. L'acquisizione è considerata molto cara da parte di molti analisti ma per United Technologies, che vende a 16 volte gli utili, non rappresenta un fattore di enorme diluizione. In più l'anttrust praticamente non eiste negli Stati Uniti, come mostra il fatto che sull'acquiszione Monsanto da partre di Bayer l'Europa ha da ridire ma l'America non ha batturo ciglio. Non capitava mai, nei mercati che avevano un senso, che sia il predatore che la preda salissero cosi' violentemente (Rockwell fa un più trenta in pochi mesi) a seguito dell'annunciata acquisizione. Con i giganti che si approvvigionano a zero niente si incentivano le acquisizioni costose e la perdita di concorrenza. Sul piano dei comportamenti di borsa, se uno dei due titoli esprime ancora valore potenziale è United Technologies. http://www.finanze.net/news-Rockwell_Collins_Prezzo_130-4872.html Wed, 30 Aug 2017 06:55:00 GMT FCA, Una Orchestrazione Ben Riuscita Torniamo ancora su Fiat Chrysler perchè quanto sta succedendo è il sintoo di quanto manipolati e dunque fragili siano i mercati. Great Wall a parte lo stopo del governo cinese alle acquisizioni estere non ha nenanche lontanamente la forza finanziaria per comprare un grosso gruppo automobilistico e non ha contattatto Fiat.  Nelle stime di Goldman Sachs, che da diversi anni ha sostituito Mediobanca come banca della famiglia e quindi non dovrebbe esprimere giudizi sul titolo Jeep varrebbe oltre venti miliardi sui cinquanta stimati totali. Mentre molti stati dicono che in qualche decennio non faranno più circolare veicoli non elettrici si stima un forte potnziale di crescita per il mercato dei vicoli in assoluto più inquinanti. Non va dimenticato che l'amministrazione americana non ha ancora dato giudizio definitivo sulla potenziale multa per emissioni al gruppo.  Chiaramente il gruppo qui ha qualcosa in mente e sguinzaglia tutti quelli che controlla, gli Agnelli hanno anchel'Economist, per costruire una storia.  http://www.finanze.net/news-FCA_Una_Orchestrazione_Ben_Riuscita-4867.html Wed, 23 Aug 2017 13:07:00 GMT Prima Industrie, Prezzo 33,9 La robotica insieme alla biotecnologia sono i due settori high tech dove l'Italia vanta eccellenze assolute. Prima industrie fa macchine laser per la stampa 3D ed è l'unica azienda al mondo ad avere un brevetto per stampa su metallo, che porterà verosimilmente alla produzione delle scocche per le auto. Il titolo vende a 31 volte gli utili e incorpora aspettative di crescita realistiche (aziende così in America vendono a duecento volte gli utili) ma dato il delicato punto di svolta in cui si trova il nostro mercato ( i dati di produzione industriale di ieri sono falsati dal dato sull'automobilistico) preferiamo continuare a ridurre il rischio di portafogli. http://www.finanze.net/news-Prima_Industrie_Prezzo_33_9-4856.html Thu, 10 Aug 2017 08:55:00 GMT Sabaf, Una Delle MigliorI SemestralI di Sempre Davvero incredibili i numeri della aziend che fa piani di couutra con incrementi di fatturato e utili vicino al venti per cento  (solo superati da quelli raggiunti nel 2010 sotto la guida dell'allora amministratore delegato). I margini operativi superano il 20% e tutti i mercati esteri registrano una netta espansione mentre l'Italia rimane al palo. L'azienda ha alcuni dei numeri migliori del listino, ma sebbene esporti significativamente in area euro sarà certamente penalizzata dal tasso di cambio dell'euro nel secondo semestre. http://www.finanze.net/news-Sabaf_Una_Delle_MigliorI_SemestralI_di_Sempre-4853.html Fri, 4 Aug 2017 08:52:00 GMT McKesson, Prezzo 167 Azienda di distribuzione farmaceutica, che offre anche servizi saniri ed ha una sua divisione di ricerca. Il voto di ieri del senato in America promuove la cancellazione dell'Obamacare ma senza che vi sia accordo su un piano alternativo. Certo è che i fornitori privati di servizi sanitari ne beneficeranno. L'azienda vende a sette volte gli utili e forse si puà guardare anche prima della comunicazione dei risultati d domani. In questo mercato le aziende che fanno buoni profitti ma vedono fatturati statici vengono maassacrate, ieri la nostra selezione Seagate Technology, che ha numeri davvero molto buoni, mentre vengono premiate le aziende che crescono di fatturato e perdono tanti soldi, come Netflix. Prima o po fnirà ma è bene tenere conto che comprare negli Stati Uniti e con il dolalro a questi livelli può avere senso su aziende sottovalutate, vuol dire esporsi a forte volatilità in sede della pubblicazione delle trimestrali http://www.finanze.net/news-McKesson_Prezzo_167-4848.html Wed, 26 Jul 2017 10:34:00 GMT Pininfarina, Prezzo 2, Forte Potenziale di Rivalutazione L'azienda sul piano industriale mostra una contrazione, il fatturato è poco opra i trenta miloni ma il nuvo azionista Mahindra ha consentito la sostanziale estinzione del debito. L'azienda sta diversificando dal puro desing automobilistio a quell oindustriale, e si sta espandendo in Cina, mentre Italia e Germania pesano sempre meno. Questo marchio se ben introdotto in Oriente può davvero fare molto. http://www.finanze.net/news-Pininfarina_Prezzo_2_Forte_Potenziale_di_Rivalutazione-4845.html Mon, 24 Jul 2017 10:28:00 GMT Netflix, Dubbi sulla Contabilità del Gruppo Netflix capitalizza ottanta miliardi di dollari in borsa vende a duecentotrenta volte gli utili, dodici volte il fatturato e spende nell'acquisizione di nuove serie un ammontare annuale ari o superiore all fatturato tra i sei e i sette milardi. I numeri sono chiaramente di un'azienda destinata ad avere enormi problemi finanziari perchè gli investimenti, che bisogna continuare a fare perchè in questo settore invecchia tutto subito, non sarrano mai coperti dagli utili aziendali. A dispetto di numeri molto volatili di sottoscrittori, funzione appunto di quanto si investe in nuovi titoli, i bonus dei dirigenti sono incredibilmente simili a quanto l'azienda prevede di pagare loro https://www.ft.com/content/7ff016f4-6bd0-11e7-bfeb-33fe0c5b7eaa, cifre da capogiro ma soprattutto che crescono a un ritmo costante nonostante la volatilità del fatturato. I dubbi anche sul piano della correttezza fiscale sono come appare dall'articolo, piuttosto forti e forse non è un caso che uno dei tre funzionari più pagati della società, quello che si occupa del listino prodotti, abbia lasciato la scorsa settimana. Non tutti gli intermediari on-line accettano vendite allo scoperto su questo titolo ma oggi  è in assoluto il titolo più incredibilment sopravvalutato del listino americano e con gross rischi di ispezioni contabili. http://www.finanze.net/news-Netflix_Dubbi_sulla_Contabilit_del_Gruppo-4840.html Wed, 19 Jul 2017 07:14:00 GMT Sabaf, Prezzo 14,30 Rimaniamo dell'idea che la borsa italiana non sia un mercato su cui si può investire nei prossimi mesi, oggetto come è di enormi manipolazioni da parte degli operatori, basta guardare il comportamento delle banche e in particolare di Banco- Bpm durante le ultime sedute. Se proprio come è evidente dalla interazione con i nostri sottoscrittori, la maggior parte di essi investe solo in Italia, bisogna crediamo limitarci a titoli di buone aziende senza debiti e con buoni dividendi. Su Sabaf si possono trovare parecchi articoli inserendo il nome dell'azienda alla funzione ricerca; dopo la recente correzione è senz'altro uno dei buoni valori sul mercato. http://www.finanze.net/news-Sabaf_Prezzo_14_30-4830.html Mon, 10 Jul 2017 09:45:00 GMT Mediaset, Possibile Accordo con Telecom, ma Abbiamo Proprio l'Anello al Naso Premium potrebbe essere oggetto di un accordo con Telecom invece che essere costretta a vendere a Sky e questo, anche se Mediaset e Vivendi continuano a far finta di litigare in pubblico, creerebbe un polo italo francese nel mercato media, contenuti e tecnologia che non avrebbe rivali in Europa. Cattaneo ora litiga con il governo perché Renzi aveva smesso di favorire, attraverso prestiti infruttiferi, la posa di banda larga a Telecom, di fatto entrando in competizione con le sue controllate perchè lo stato potesse riappropriarsi della fissazione delle tariffe anche nel campo delle telecomunicazioni: qualcuno avrà notato, come da tempo ipotizzavamo, che ora aumentano quelle dell'energia elettrica ( l'aumento percentuale è uguale alla dimunzione, strombazzata dal Sole delle tariffe sul gas, ma il peso sulle tasche degli Italiani non è uguale, l'energia è un conto molto più salato del gas). Le tariffe sono un modo per svuotare le tasche degli Italiani a minore impatto elettorale dell'aumento delle tasse. Ora Renzi dovrà decidere se fare il governo con Berlusconi e la pagherà con la rinuncia a mire espansionistche nel settore delle telecomunicazioni o perdere le elezioni, che furbescamente vengono rinviate al 2018; considerando come gestì a suo tempo l'esodo di Fiat dall'Italia (la vera ragione di questo enorme potere indotto) senza che i sindacati battessero ciglio, vi è da giurare che darà una mano all'asse Mediaset Vivendi. Mediaset, per ragioni speculative (e non buone per il paese) rimane uno dei titoli con il potenziale di rialzo più significativo del listino: la lunga mano del vecchio imprenditore si sta per riallungare. Mentre in Francia alla prima uscita pubblica di Macron sono state bloccate le giuste ambizioni di Fincantieri, in spregio di qualsiasi accordo contattuale.   http://www.finanze.net/news-Mediaset_Possibile_Accordo_con_Telecom_ma_Abbiamo_Proprio_l_Anello_al_Naso-4820.html Thu, 29 Jun 2017 11:41:00 GMT Basf, prezzo 85 Una operazione quella di intesa davvero sporca, in spregio a qualsiasi regola europea. Se ne accorgono pure all'estero e per arrivare da fonti garantiste come il FT https://www.ft.com/content/03a1c7d0-5a61-11e7-b553-e2df1b0c3220 l'operazione se il Parlamento approva i termini (rimane sempre la speranza di un senso di responsabilità dei politici ma è probabilmente una illusione) le conseguenze per Draghi e per la capacità dell'Italia di negoziare flessibilità in Europa saranno fatali. In Europa l'unico posto dove si può investire con relativa tranquillità è la Germania. Basf è il conglomerato chimico che vende alle valutazioni più modeste tra i tre (Henkel, Bayer,che deve finanziare l'acquisizione di Monsanto e appunto Basf), ma a parte le puntate alla roulette (le obbligazioni della Vicenza hanno fatto più quaranta per cento in due mesi e se il piano non passasse il vaglio del Parlamento varrebbero zero) non sembra in Europa vi siano altre possibilità se non puntare a un dividendo solido in settori maturi.   http://www.finanze.net/news-Basf_prezzo_85-4816.html Tue, 27 Jun 2017 09:50:00 GMT Vodafone, Prezzo 2,20 Vendite al ribasso del 4% circa nel 2016 ma margini operativi su del cinque per cento e previsioni di crescita organica tra il cinque e l'otto per cento. L'azienda, che faceva storicamente il suo bilancio con il roaming (in area extra UE rappresenterà ancora ua voce importante) deriva ora la sua crescita dall'integrazione dei servizi di mobile e fisso mentre si è rafforzata nei servizi di banca larga e ha effettuato acquisizioni nel campo dei contenuti video. L'azienda non rientra, cosi' come nessuna compagnia telefonica, nei parametri della formula che utilizziamo per selezionare titoli ma paga un dvidendo che anche dopo la doppia tassazione quella inglese può esser recuperata) eccede il cinque per cento e certamente è ben posizionata per guadagnare quote di mercato su altre compagnie che non sono pronte alla nuova normativa sul roaming e che cercheranno di ribaltare sul traffico nazionale i mancati introiti. Attenzione in questo caso perchè l'esenzione dai costi del roaming vale solo nei limiti della propria offerta e per una certa quantità di traffico. Prima di guardarsi un video all'estero vale la pena di capire bene con il proprio operatore se è proprio senza costi.       http://www.finanze.net/news-Vodafone_Prezzo_2_20-4809.html Fri, 16 Jun 2017 07:40:00 GMT Esprinet, Prezzo 6,38 Di colpo escono tutte i motivi per cui le stelle di venerdì scorso diventano le possibili minacce per la stabilità dei mercati finanziari. Non sono le difficoltà di Uber,  ora si inizia a leggere che Netflix cancellerebbe la programmazione di alcune serie televisive per difficoltà finanziarie  http://www.marketwatch.com/story/netflix-has-to-cancel-shows-because-not-even-it-can-keep-spending-like-this-2017-06-12 mentre apparentemente non siamo gli unici a vendere allo scoperto Tesla ttp://www.marketwatch.com/story/apple-tesla-shares-are-two-of-the-biggest-shorts-in-the-world-right-now-2017-06-13, insieme a Apple il titolo più venduto allo scoperto al mondo. Il modello di business di Esprinet, il più grande rivenditore di materiale per tecnologie in Italia e il quarto in Spagna si basa sui rapporti con i rivenditori e non sulla vendita diretta, che non funziona più tanto neanche negli Stati Uniti dove in molti sono falliti e i risultati ad esempio di Best Buy non sono esaltanti. L'azienda viene da una lieve contrazione delle vendite ma a dodici volte gli utili è uno de migliori valori del listino: il livello di indebitamento non raggiunge una volta i mezzi propri proprio grazie al rapporto con i rivenditori. Il mercato italiano potrebbe vedere un breve rimbalzo sulle rassicurazioni, non crediamo ad una parola, di Padoan, per una soluzione delle banche venete, e il tramontare della prospettiva di elezioni anticipate che a questo punto probabilmente non vogliono neanche i Cinque Stelle. Si tratta di equilibri basati sul rimandare e non sul risolvere ma le borse sono sempre miopi e qui potremmo vedere un piccolo rimbalzo. Esprinet è senza dubbio uno dei valori più interessanti del listino. http://www.finanze.net/news-Esprinet_Prezzo_6_38-4805.html Tue, 13 Jun 2017 12:27:00 GMT Barrick Gold (ADR) Prezzo 17,04 Non abbiamo una opinione decisa sull'oro che potrebeb salire molto solo se il dollaro si indebolisse molto ma samo sicuri che sia meglio comprare titoli di aziende minerarie piuttosto che ETF. Gli Etf sulle materie prime comprano sul mercato dei future e se la differenza tra prezzo future e contanti è positiva (si dice che il mercato è in contango) allora l'ETF compra a prezzi superiori a quelli attuali. Se poi il mercato si stabilizza capita con frequenza che il prezzo a pronti salga più d quello a termine, con il risultato che chi ha comprato ETF si trova a perdere soldi anche se il mercato è salito. Alcune aziende minerarie come questa, quotata attraverso una ADR a New York (ha miniere in tutte le Americhe) ora sono a buon mercato e se il prezzo dell'oro continuerà a salire faranno decisamente meglio di un etf http://www.finanze.net/news-Barrick_Gold_ADR_Prezzo_17_04-4798.html Wed, 7 Jun 2017 07:38:00 GMT Titoli Petroliferi, Buone Occasioni in Cina Come è interesse di tutti che il dollaro si svaluti così è interesse comune, per le ragioni enunciate nella newsletter di sabato scorso, di fare in modo che i tagli alla produzione sostengano il prezzo del petrolio. Lo e' sprattutto per gl Americani che coi produttori di shale oil hanno reso gli Stati Uniti autosufficienti ma che sotto i cinquanta dollari al brarile perdono soldi. Ma i titoli di quelle aziende, come Marathon Oil o ConocoPhilips sono cari. Più logico guardare alla Cina dove i principali produttori offrono dividendi molto alti e alle raffinerie, così tartassate in questi anni di bassi prezzi. Nostro titolo preferito, la ADR di Sinopec Shangai. http://www.finanze.net/news-Titoli_Petroliferi_Buone_Occasioni_in_Cina-4795.html Mon, 5 Jun 2017 08:09:00 GMT LG Display, Probabile Mossa di Apple (aggiornamento) Riguardiamo con attenzione i numeri di LPL e se come sembra i tre miliardi e mezzo di investimenti in tecnologia andranno princpalmente al servizio di schermi per prodotti Apple dalla attuale captalzzazione di borsa, circa 10 miliardi e valutazioni introno alle sette volte gli utili si può supporre un effetto combinato di espansione dei multipli e dei fatturati. Se l'interesse di Apple verrà confermato non crediamo impossibile un aumento del corso del titolo del cinquanta per cento nei prossimi mesi. Investimento da oltre tre miliardi che l'industria suppone sia legato all'adozione dal prossimo anno della tecnologia Oled per gli schermi da parte di Apple, di cui l'azienda è fornitore. Il titolo rimane molto a buon mercato e se lo sviluppo fosse confermato avrebbe tanto spazio ancora per rialzo. La Corea si conferma a nostro aprere come uno dei mercati più interessanti e viene coperto al nostro portafoglio emergenti con titoli quotati negli Stati Uniti attraverso ADR http://www.finanze.net/news-LG_Display_Probabile_Mossa_di_Apple_aggiornamento_-4788.html Fri, 2 Jun 2017 08:21:00 GMT Tata Motors (ADR) Prezzo 37 L'industria automobilistica indiana è sempre più presente in Europa (anche in Italia con l'acquisizione da parte di Mahindra del marchio Pininfarina) e sia Tata Motors che a Mahindra si assite ad una fortissima espansione dei margini dovuta soprattutto a recuperi di efficienza e a migliore gestione finanziaria. Tra Stati Uniti e Europa tira brutta aria a giudicare dalle dichiarazioni della Merkel e diversificare il proprio portafoglio azionario a est, dove i multipli sono ragionevoli è molto sensato. Il titolo vende a otto volte gli utili ed è quotato a New York attraverso una ADR http://www.finanze.net/news-Tata_Motors_ADR_Prezzo_37-4782.html Mon, 29 May 2017 07:53:00 GMT Banco-Bpm, alla Ricerca delle Garanzie Statali Raccomandazione all'acquisto di Barclays ieri su Banco- Bpm con un obiettivo di prezzo a 3,3 euro. Questi analisti interpretano la possibile vendita per 200/250 milioni di crediti in sofferenza ad operatori istituzionali, tra gli altri i nomi della Algebris di Serra, come un segno che l'enorme portafoglio di sofferenze, circa tredici miliardi è in via di smaltimento. A detta della stessa direzione della società la successiva quota di sofferenze, oltre un miliardo, per cui è prevista la dismissione del 2018 dovrebbe avere garanzia statale, il che vuol dire che difficilmente può essere messa sul mercato. Ammesso che lo stato possa emettere tale garanzia. La grande euforia che coinvolge il mercato si è spostata dai titoli del segmento Star alle banche, senza nessun motivo concreto. Dal 2018 verrà introdotta in Europa una normativa che obbligherà le banche a classificare i crediti difficili da esigere sulla base delle prospettive, non dello storico e come si può leggere nello studio di Pwc allegato http://www.pwc.com/it/it/publications/assets/docs/italian-unlikely-pay-market.pdf  Banco-Bpm sarà la banca a portarne le peggiori consguenze http://www.finanze.net/news-Banco_Bpm_alla_Ricerca_delle_Garanzie_Statali-4774.html Wed, 24 May 2017 07:13:00 GMT McKesson, Prezzo 152 Vi sarà grande fermento nel settore dei servizi sanitari e della distribuzione farmaceutica. Quale che sia l'esito delle negoziazioni sulla rforma sanitaria, tutto il settore ha molto patito in anticipazione della possibile cancellazione del cosiddetto Obamacare. Sostituamo il titolo a una delle due nostre selezioni, quella americana, per ridurre il rischio di portafoglio. http://www.finanze.net/news-McKesson_Prezzo_152-4769.html Fri, 19 May 2017 21:45:00 GMT Borsa Italiana, Ora Almeno Dieci Piccole Capitalizzazioni Interessanti Piccole medie capitalizzazioni falcidiate ancora più delle banche nelle ultime giornate di borsa, basta guardare alle cadute di prezzo di aziende come Ima, Brembo, EL.En, Prima Industrie. La spiegazione  molto probabilmente, che chi ha sottoscritto Pir sul mercato italiano si sta prendendo paura e porta l'industria a vendere quello che ha appena sottoscritto. Di occasioni se ne stanno creando, un caso su tutti Digital Bros, ma anche Esprinet, B&C Speakers, Valsoia,  ma occorrerà probabilmente attendere che vengano pubblicati i prossimi risultati perchè il mercato se ne accorga. Di effetto flussi dai Pir, nonostante lo stuolo di imbonitori al soldo delle prncipali reti, è verosimile che ora se ne veda poco.   http://www.finanze.net/news-Borsa_Italiana_Ora_Almeno_Dieci_Piccole_Capitalizzazioni_Interessanti-4765.html Thu, 18 May 2017 13:27:00 GMT Fiat Chrysler, Multe contro Investmenti Strategia negoziale sperimentata quella di Trump che minaccia multe a tutti quelli che non portano nuovi investimenti negli Stati Uniti. Qui il potere negoziale è molto forte nell'industria che certamente rappresenta per il presidente americano la migliore speranza di rimanere attaccato alla sua carica. Non è interesse di nessuno comminare la multa a FCA, semmai questo è un modo per costringere l'azienda a varare un forte piano di investimenti negli Stati Uniti. La posizione di Toyota, che pure Trump ha minacciato di punire con dazi se non sposta parte della produzione negli Stati Uniti, è molto più forte perché il gruppo è all'avanguardia sul piano della tecnologia e imporre dazi è molto più difficle che comminare multe.  http://www.finanze.net/news-Fiat_Chrysler_Multe_contro_Investmenti-4764.html Thu, 18 May 2017 10:43:00 GMT