http://www.finanze.net NEWS it info@finanze.net info@finanze.net FINANZE RSS Feed Generator I numeri  sono eccellenti e ieri Goldman Sachs la mette nella sua lista dei titoli preferiti (non è sempre una buona notizia che la ricerca lato vendita cpnsigli un titolo che magari una altra sua divisione potrebbe avere in portafoglio). L'azienda comunicherà a breve i risultati per lo scorso trimestre, che potrebbero deludere anche se gli amministratori delegati delle aziende hanno molto abbassatto l'asticella di recente.    http://www.finanze.net/news-Albemarle_Prezzo_67_87-5670.html Wed, 16 Oct 2019 11:03:00 GMT Usciamo dal titolo farmacutico per il grande balzo, totalmente giustificato dia risultati, che ci consente di conseguire un bel distacco sugli indici di borsa al nostro portafoglio mondiale.Rimniamo convinti che chi investe solo in acquisto cioè senza posizioni allo scperto dovrebbe concentrarsi su un portafoglio molto dversificato come questo o l'ExtrAdvice mondiale, e senza toccare l'Italia       http://www.finanze.net/news-Abbvie_Fuori_dai_Portafoglio_Mondiale_Risultati_Stellari_Nostro_portafoglio_Mondiale_a_Pi_Otto_Per_Cento_da_Inizio_Anno-5212.html Tue, 1 May 2018 18:34:00 GMT Gilead è concentrata su due settori, le cure per l' 'aids e i nuovi trattamenti con staminali in campo oncologico https://finance.yahoo.com/news/3-biggest-breakthroughs-cancer-treatment-120000833.html I trattamenti ad oggi autorizzarti sono molto costosi per cui ilmercato è piccolo ma è intersse delle aziende rendere qusti trattamentipiù accessibili e applicarli su vasta scala. Le prime autorizzazioni sono sempre per forme relativamnte rareche hanno processi autorizzativi più velocii. Gilead vende a meno di nove volegli utli e paga un dividendo di circa due dollari. Idividendi negli Stati Uniti vengono pagati in quattro rate trimestrali. http://www.finanze.net/news-Gilead_Sciences_Prezzo_74_1-5064.html Wed, 3 Jan 2018 08:00:00 GMT L'ipotesi di riforma fiscale di Trump farebbe rientrare con un sotterfugio la sostanziale cancellazione dell'Obamacare eliminando incentivi fiscali alle compagnie di assicurazione che partecipano al programma. Molte di esse si ritirano già volontariamente perché per un cittadino che paga il premi obbbligatorio un altro c non se lo può permettere. Obamacare è un piano di buone intenzioni ma per cui mancano le coperture (ma la proposta di Trump è peggio). Di conseguenza il settore della distribuzione farmaceutica e dei servizi agli ospedali è molto sotto pressione perché, questa è la narrazione, se manca la copertura obbligatoria coloro che servono il pubblico fatturano meno (è vero il contrario, per i motivi di cui sopra). Cardinal Health ha comunque un dividendo superiore al tre per cento e vende a sedici voltegli utili. Ha perso una enormità nell'ultimo mese. http://www.finanze.net/news-Cardinal_Health_Prezzo_55_89-5015.html Tue, 28 Nov 2017 08:38:00 GMT Cade pesantemente il titolo su avvertimenti da parte della casa ai medici di non utilizzare più di una certa dosaggio del primo farmaco, Ocaliva, autorizzato alla dstribuzione. L'azienda ha una seria di farmaci, nel campo delle malattie epatiche, in fase autorizzative. Questo campo insieme al respiratorio sono le branche di minori scoperte nel corso dell'ultimo decennio. Il titolo è ai suoi minimi dalla quotazione, avendo raggiunto sino a cinquecento dollari qualche hanno fa. Chi investe in queste aziende che sono in fase di lancio deve essere preparato a queste fluttuazioni. Riteniamo tuttavia, conoscendo bene l'azienda che viene da un progetto iniziale del San Raffaele di Milano, che sulla base di una stima conservativa delle vendite future questi siano prezzi interessanti. Chiaramente non è possibile valutare l'azienda con i metordi che utilizziamo per i portafogli del sito, dunque un eventuale investimento deve a nostro aprere riguardare una quota molto piccola delle disponibilità di un investitore. http://www.finanze.net/news-Intercept_Prezzo_98-4885.html Wed, 13 Sep 2017 09:06:00 GMT Azienda di distribuzione farmaceutica, che offre anche servizi saniri ed ha una sua divisione di ricerca. Il voto di ieri del senato in America promuove la cancellazione dell'Obamacare ma senza che vi sia accordo su un piano alternativo. Certo è che i fornitori privati di servizi sanitari ne beneficeranno. L'azienda vende a sette volte gli utili e forse si puà guardare anche prima della comunicazione dei risultati d domani. In questo mercato le aziende che fanno buoni profitti ma vedono fatturati statici vengono maassacrate, ieri la nostra selezione Seagate Technology, che ha numeri davvero molto buoni, mentre vengono premiate le aziende che crescono di fatturato e perdono tanti soldi, come Netflix. Prima o po fnirà ma è bene tenere conto che comprare negli Stati Uniti e con il dolalro a questi livelli può avere senso su aziende sottovalutate, vuol dire esporsi a forte volatilità in sede della pubblicazione delle trimestrali http://www.finanze.net/news-McKesson_Prezzo_167-4848.html Wed, 26 Jul 2017 10:34:00 GMT Vi sarà grande fermento nel settore dei servizi sanitari e della distribuzione farmaceutica. Quale che sia l'esito delle negoziazioni sulla rforma sanitaria, tutto il settore ha molto patito in anticipazione della possibile cancellazione del cosiddetto Obamacare. Sostituamo il titolo a una delle due nostre selezioni, quella americana, per ridurre il rischio di portafoglio. http://www.finanze.net/news-McKesson_Prezzo_152-4769.html Fri, 19 May 2017 21:45:00 GMT La tecnica è sempre la stessa. Icahn entra in aziende in transizione o con problemi, in settori che generano cassa, quindi tipicamente legati al consumo (tecnologia, farmaceutico, dostribuzione) e prova a imporre la vendita o l'aggregazione (ha avuto un ruolo fondamentale in Yahoo che non sappiamo se si riprenderà nella nuova versione ma sicuramente ha dato centinaia di milioni a uno dei manager, Marissa Mayer, più disastrosi e sopravvalutati della storia moderna). Brstol Myers è stata per molti anni guidata da Andreotti, figlio del politico e bravissimo manager (un ingegnere che ha sempre lavorato nel farmaceutico, guardando ai nuovi progetti con gli occhi di chi capisce di numeri e che non si innamora, come spesso accade ai direttori scientifici, di idee fantasiose). Ha portato l'azienda a specializzarsi sulle malattie rare, affezioni che statisticamente colpiscono più i ricchi che i poveri: spesso i trattamenti sono costosissimi e qui si ha una platea che può pagare, servizio sanitario o meno, Obamacare o no. Ora l'azienda è guidata da un altro italiano, ma con formazione medica e charamente la leadership non è la stessa. L'azienda vende a venti volte gli utili e il titolo è molto lontano dai suoi massimi. Dollaro a parte, riteniamo che siamo davvero alla fine della sua corsa, questa è una delle poche aziende in cui investiremmo serenamente oggi, a questi prezzi di borsa che in generale sono alti come non mai. La politica non trova altro gioco per sistemare poste problematiche e compiacere i grandi gruppi industriali che continuare a sostenere i mercati fnanziari, sino ad un inevitabile punto di rottura.   http://www.finanze.net/news-Bristol_Myers_Squibb_Prezzo_54_78-4633.html Wed, 22 Feb 2017 09:12:00 GMT Titolo che ha recentemente risentito di tutta la minore affezione degli investitori per il settore biotech, Diasorin ha fatti importanti acquisizioni nel cambo della diagnostica molecolare (ramo d'azienda comprato da Quest Diagnostic e pagato in cassa) e in campi innovativi della diagnostica come il dosaggio immunologico. Ha una eccellente diversificazione nel fatturato a livello mondiale, circa 40% in Europa e il rimanente 60% distribuito tra America e Asia. Non ha debiti, ha circa seicento milioni di mezzi prorpi e sulla base dei risultati del terzo trimestre vende a 25 volte gli utili attesi. La recente acquisizione ha diminuito lievemente la marginalità ma mette le basi per una presenza ancora più significativa  negli Stati Uniti. In Italia le aziende di qualità non sono a buon mercato ma Diasorin ha spazi per forti incrementi nella redditività della gestione caratteristica, una volta digerita la recente acquisizione.     http://www.finanze.net/news-Diasorin_Prezzo_51_8-4479.html Tue, 22 Nov 2016 08:00:00 GMT Privilegiamo tipicamente aziende di modello familiare ma dove la continuità sia garantita e la scomparsa di Giovanni Recordati pone davvero un interrogativo sulla successione. Il titolo non è mai stato a buon mercato intorno alle trenta volte gli utili ma è certo che in una transazione di tipo industriale un compratore potrebbe essere disposto a pagare un premio alto rispetto agli attuali prezzi. Acqustarlo è una scommessa su questa eventualità perchè sul piano dei fondamentali non è particolarmente attraente. http://www.finanze.net/news-Recordati_Prezzo_28_5-4414.html Tue, 27 Sep 2016 10:46:00 GMT http://www.valuewalk.com/2016/05/intercept-pharmaceuticals-icpt-fda/   arriva finalmente l'autorizzazione per un primo farmaco con vendite anuali stimate di oltre 2 miliardi di euro. L'azienda a capitale originario italiano , è quotata al Nasdaq e sebbee non valutabile su parametri storici, si tratta di una start-up ha già raggiunto valutazioni in passato pari a circa tre volte le vendite stimate per questo farmaco, intorno ai 400 dollari. Gli analisti, che emettono inlarga parte giudizi positivi o negativi a seconda del rapporto che hanno con l'azienda hanno stime di prezzo tra i 90 e i 500 dollari, contor i circa 400 di massimo storico. Senza essere irrealisti, non è escluso che dagli attuali valori il titolo possa raddoppiare nel corso di qualche mese. http://www.finanze.net/news-Intercept_Prezzo_141-4238.html Mon, 30 May 2016 05:31:00 GMT Porsegue la corsa di successo della società che continua a crescere soprattutto nella divisione farmaceutica che fa confezionamento di prodotti farmaceutici in asepsi, un mercato in enorme crescita soprattuto su packaging personalizzati. Ima vende a 26 volte gli utili e ha una posizione finanziaria eccellente e rappresenta senz'altro uno dalle poche aziende italiane quotate che val la pena di considerare parte costituente di un portafoglio d lungo periodo http://www.finanze.net/news-Ima_Industria_Macchine_Automatiche_Prezzo_50_9-4218.html Thu, 5 May 2016 09:06:00 GMT Risultati stazionari per Sorin (che iniza ad essere cara) ma dividendo in aumento, segno che dopo l'approvazione della vitamina D da parte delle autorità regolatorie statunitensi, non vi sono probabilmente grandi spazi per ulteriore crescita, ma ce ne sono senz'altro per operazioni straordinarie. Nel settore segnaliamo la italiana Intercept, peraltro quotata al Nasdaq, che ha raddoppiato dalla nostra raccomandazione. Più valore su Ima che Recordati. Dopo il grande salto successivo alla fusione con una società statunutense forse vale la pena di aspettare su Sorin. Pierrel ha appena ristrutturato il debito con le banche e non vediamo possibilità di turnaround, neanche nel medio. Scarse le probabilità d sopravvivenza. Molmed ha un portafoglio di molecole in sviluppo oramai da troppi anni senza avanzamenti concreti. A parte le quote sottoscritte dagli azionisti di riferimento ci aspettiaMo che entrambe le operazion di aumento siano un flop (meno Molmed perchè comunque puo' contare su Berlusconi). I prezzi dei due titoli potrebbero scendere pesantemente. Nelle tecnologie, interssante EL.EN, che fa Laser prevalentemente per l'industria medicale. http://www.finanze.net/news-Farmaceutico_Biotech_ancora_Protagonista-3891.html Fri, 6 Mar 2015 10:59:00 GMT Conferma di una stagione oramai positiva per recordati con utili operativi e netti a più 20% nel terzo trimestre e ricavi in crescita del 5%. Il titolo, a diciannove volte gli utili non è per niente caro se paragonato alla media dell'industria e l'zienda è una delle poche che ha dimostrato di poter crescere in un settore, quello faramaceutico, dove il tasso di innovazione è sempre più ridotto http://www.finanze.net/news-Recordati_Prezzo_13_74-3796.html Tue, 4 Nov 2014 09:52:00 GMT Serie di accordi e piccole acquisizioni nel farmaceutico da parte del gruppo bolognese, che si allontana sempre di piu' dal segmento del packaging tradizionale, quello del caffe' in particolare per concentrarsi sul farmaceutico. Presenza produttiva in Sud America e accordi in Cina mettono il gruppo, che oramai raggiunge quasi il milardo di fatturato in condizione di prevedere un Ebitda di circa 170 milioni, sei volte il rapporto prospettico tra prezzo e questa misura. Un cambio piu' debole dell'euro dovrebbe aggiungere nuovo impeto ai conti del gruppo che rappresenta senz'altro uno dei migliori valori sul listino italiano http://www.finanze.net/news-Ima_29_97-3757.html Mon, 8 Sep 2014 07:58:00 GMT Ottima semestrale quella chiusa da Recordati il 29 lugilio, con crescita delle vendite di circa il 7% e margini netti ed operativi su del 18%. Portafoglio di proprieta' intellettuali interessante con molecole in aree di sviluppo nuove, quelle delle malattie rare e accordi di licenza con grandi gruppi. Questa settimana, in particolare oggi il mercato rimbalzera' in presenza di un rallentamento nelle tensioni politiche. Il titolo ha perso poco meno del 15% dai suoi massimi e a questi prezzi rappresenta discreto valore. http://www.finanze.net/news-Recordati_Prezzo_11_4-3737.html Mon, 11 Aug 2014 08:03:00 GMT Aumento di capitale da 17 milioni di euro, rinnovamento nel top management di altissimo livello (che coinvolge i principali azionisti) , nuovi accordi pluriennali di produzione per conto terzi  e ritorno previsto a Ebitda positivo nel 2014. L'azienda opera in due segmenti, quello della produzione di farmaci e il secondo dei servizi alle industrie farmaceutica, biomedicale e degli apparati medici. Offre infine consulenza sui processi autorizzativi e clinici. Scomparsa dai titoli coperti dagli analisti perchè troppo piccola, dovrebbe arrivare a 55 milioni di fatturato nel 2016 contro gli attuali 31. Non è un titolo da cui aspettarsi domattina grandi soprese ma il potenziale è crediamo molto significativo. http://www.finanze.net/news-Pierrel_Prezzo_0_73-3632.html Mon, 10 Mar 2014 12:35:00 GMT La eliminazione del titolo da quelli inclusi nel indice Mib ha creato una caduta veloce del prezzo che non e'giustificata dai fondamentali della societa'. Non a buon mercato, intorno alle 20 volte gli utili l'azienda ha pero'concluso importanti accordi commerciali e ed ha un bassissimo livello di indebitamento. Tra i valori a nostro parere piu'conservativi in caso di caduta dei listini http://www.finanze.net/news-Diasorin_Prezzo_33-3559.html Wed, 18 Dec 2013 10:02:00 GMT Le parole di Bernanke, che continua a non dire davvero molto sembrano comunque rassicurare un mercato che rimane sicuramente quello azionario con i minori rischi. ieri sera E-Bay e Intel hanno entrambe fornito scenari negativi per la crescita statunitnese. Sembrerebbe quindi il caso di continuare a non puntare su settori ciclici ma difensivi. Quest Diagnostic, si occupa come Diasorin di diagnostica, uno dei settori del farmaceutico che si è mostrato meno volatile, anche a causa di processi autorizzativi che rispetto a quelli cui sono sottoposti i farmaci generici sono un po' più snelli negli Stati Uniti. Nel corso del primo trimestre ha comunque visto fatturati in calo nell'ordine del 6 per cento, ma l'azienda prevede  utili invariati per quest'anno. Il titolo vende a c13 volte gli utili, a circa nove volte l'Ebitda, lo stesso di Diasorin, rispetto alla quale ha pero' un livello di indebitamento più elevato. Trimestrale prima dell'apertura di Wall Street, oggi pomeriggio. http://www.finanze.net/news-Quest_Diagnostic_Prezzo_59_80-3338.html Thu, 18 Jul 2013 08:18:00 GMT Corretto l'appello di Della Valle al Presidente della Repubblica per un sollecito intervento nella questione RCS. L'azionista di riferimento di Fiat, con il controllo dells Stampa e forse qualche influenza sul Sole24Ore nonostante i rapporti tesi con Confindustria, non è esattamente in una posizione nitida. Sarebbe inoltre curioso se la Consob non imponesse obbligo di Opa sull'operazione. Il prezzo raggiunto sul titolo non ha nessun senso sul piano del valore dell'azienda, che perde nell'ultimo anno circa il 25% di fatturato e va inquadrato, come Della Valle sostiene, in una logica di controllo dei mezzi di informazione che non è più accettabile: soprattutto mentre Fiat chiude stabilimenti in Italia, spendere soldi per comprare un giornale non appare giustifcabile. Le possibili speculazioni su giochi al rialzo dei vari azionisti ci sembrano tutte nel prezzo, mentre un eventuale arretramento di Fiat porterebbe ad un crollo del titolo. http://www.finanze.net/news-RCS_Tempo_DI_Vendere-3321.html Tue, 9 Jul 2013 11:30:00 GMT Abbott e' un grande gruppo farmaceutico che ha recentemente completato lo spin-off della sua divisione di ricerca farmaceutica, , ora quotata in birsa con il nome di Abbvie. Il settore farmaceutico ed in particolare Abbott hanno fatto peggio del mercato in questo periodo di grandi rialzi. Su un eventuale correzione  (nel dopo borsa ieri intel perdeva oltr il cinque per cento)dovrebbero avere una migliore tenuta. Abbott vende a circa sette volte gli utili attesi ed ha un dividendo di circa 1,9 dollari per il 2012, che e' sempre stato pagato, anche se alcune stime parlano di un possibile taglio per il 2013 a circa 75 centesimi. Se si unisce la incredibile debolezza del dollaro contro euro parrebbe piu' sensato, per eventuali acquisti, privilegiare la borsa statunitense. http://www.finanze.net/news-Abbott_Laboratories_Prezzo_32_88-3126.html Fri, 18 Jan 2013 09:01:00 GMT Reazione eccessiva ai peggioramenti dei giudizi degli analisti, Mediobanaca in primis, su possibili perdite nel comparto medicale. La divisione diagnostica continua a funzionare bene e il titolo a circa 15 volte gli utili normalizzati non e' caro. Tutto il mercato ha corso troppo ma su una correzione, magari intorno ai 25 euro questa rimane una delle aziende piu' solide del listino. Debito nullo. http://www.finanze.net/news-Diasorin_Prezzo_27_80-3119.html Fri, 11 Jan 2013 09:51:00 GMT Draegerwerk ha due divisioni prinicipali, una strettamente medicale, specializzata in apparecchiature pre-operatorie soprattutto per l'anestesia, l'altra impegnata nei sistemi di sicurezza per la casa, nel segmento di Beghelli. L'indebitamento è bassissimo, poco sopra il dieci per cento e le valutazioni fondamentali di tutto rispetto. Il nuovo piano greco aggraverà di molto le capacità di ricevere credito delle società dei paesi mediterranei inclusa l'Italia perchè saranno proprio Italia e Spagna a sopportare l'unico vero costo dell'aggiustamento. A tutto vantaggio delle aziende tedesche http://www.finanze.net/news-Draegerwerk_prezzo_74-3083.html Tue, 4 Dec 2012 09:48:00 GMT Notevole la caduta in borsa del titolo nel corso dell'ultimo mese, dell'ordine del trenta per cento. Il settore  di Danieli che fa impianti e macchinari per l'industria siderurgica destinati all'utilzzo soprattutto nel comparto energetico e' chiaramente ciclico e risente quindi anche a livello di margini, nel 2011 il calo e' stato sostanziale, della pessima congiuntura europea. Pero' il titolo vende a sei volte gli utili e l'azienda ha quasi un miliardo di cassa in portafoglio. E' difficile essere ottimisti sulla capacita' di intervento di questa politica, di cui evidentemente anche il governo italiano e' preda se si puo' solo immaginare di avere due ministri, quello del lavoro e quello della funzione pubblica, che discutono se i dipendenti pubblici debbano o meno perdere i loro privilegi nei confronti di quelli privati. Se per caso invece arrivassero dall'ennesima riunione di urgenza del G7 di oggi (ma perche' non invitano Cina e Brasile che i soldi li hanno?) indicazioni su azioni concrete e la BCE procedesse speditamente ad un ribasso dei tassi il titolo potrebbe volare. http://www.finanze.net/news-Danieli_Officine_Meccaniche_Prezzo_16_62-2864.html Tue, 5 Jun 2012 09:22:00 GMT Oggi tre miliardi di BTP auspicabilmente troveranno buona ricezione dal mercato, anche se è evidente che la costituzione della squadra di governo - oggi le consultazioni iniziano alle dieci - non sarà così agevole come poteva sembrare. L'azienda di Saluggia, che fa reagenti in vitro soprattutto per le analisi di laboratorio, ha in qualche modo deluso gli analisti con i risultati del terzo trimestre: fatturati in crescita di solo il tre per cento e utili che risentono del forte impatto del tasso di cambio. Il titolo ha perso circa un terzo del suo valore da agosto, vende ora a circa dodici volte gli utili prospettati dall'azienda, che non ha debiti e produce poco più di metà del fatturato in area europea. Senz'altro un titolo da tenere d'occhio se questo nuovo governo porterà un pò di fiducia sul mercato. http://www.finanze.net/news-Diasorin_prezzo_22_89-2663.html Mon, 14 Nov 2011 06:19:00 GMT Andreotti, gia' in Farmitalia e alla guida del gruppo americano da un paio di anni ha  portatol'impostazione che gli ha consentito molti successi in un settore, quello farmaceutico, dove i laboratori di ricerca spesso si "innamorano" di una molecola, senza poi preoccuparsi troppo delle effettive applicazioni: l'ingegnere italiano, come in altre circostanze, ha promosso colaborazioni con altri laboratori, indipendenti o appartenenti  ad altri gruppi industriali, come Astra Zeneca. Il risulltato e' un portafoglio prodotti estremamente ben diversificato,con alcune molecole, e' il caso di un farmaco per l'epatite C, in fase avanzata di studio da parte dell'autorita' americana. Il titolo e' tra quelli che hanno fatto meglio tra le grosse capitalizzazioni statunitensi. Vende a circa quindici volte gli utili, paga un dividendo dell'ordine del 3% (era piu' alto, Andreotti l'ha giustamente abbassato per liberare mezzi per la ricerca), nonostante l'azienda abbia una posizione finanziaria netta di circa due miliardi di dollari. Una delle scelte probabilmente piu' conservative sull'azionario, anche se da qui alla fine del mese ci aspettiamo pesanti scossoni dall'Europa. http://www.finanze.net/news-Bristol_Myers_Squibb_Prezzo_32_38-2635.html Mon, 10 Oct 2011 07:36:00 GMT Mai come in questo momento vale la terza regola che abbiamo aggiunto alle due della formula vincente di Greenblatt, ovvero di comprare solo societa' con un basso livello di indebitamento. Le banche, nonostante molta stampa del settore stia dando loro una mano promuovendo strumenti di raccolta diretta come i depositi vincolati (che scenderanno al 20% di imposizione, ma se i titoli di stato fossero a rischio lo sarebbero a maggior ragione i depositi presso le banche), non raccolgono denaro, quindi non lo prestano. Le societa' capaci di autofinanziarsi sono quindi meno a rischio di quelle che devono ricorrere all'indebitamento. La scoieta' che produce reagenti in vitro per le analisi ha recentemente confermato maggiori stime di crescita per il 2010. Il titolo sulla base dei dati storici non e' cosi' abuon mercato (intorno alle 18 volte gli utili netti), ma l'azienda cresce ed ha posizione finanziaria netta positiva , ovvero piu' cassa che debiti. Secondo il nostro parere la borsa italiana si puo' riprendere solo se si procede a breve ad una pesante ristrutturazione del debito greco,a ccettando quindi la prospettiva del default, cui deve seguire un'analoga operazione per il Portogallo e per l'Irlanda. Non ci sembra che ci siano piu' molti spazi per i tentennamenti ma anche se questa impasse dovesse continuare, in una prospettiva a diciamo un paio di anni, questo titolo rappresenta ottimo valore. http://www.finanze.net/news-Diasorin_prezzo_32_62-2558.html Tue, 12 Jul 2011 06:57:00 GMT L'azienda produce reagenti per diagnostica in vitro, più recentemente nei settori legati alla ricerca contro il cancro. Le cellule del cancro sono ghiotte di zucchero: si usano quindi preparati a base di glucosio che viene caricato radioattivamente per mappare le metastasi. Questa procedura richiede la disponibilità di accelleratori di particelle ma gli esami sono costosissimi e così i margini.Il titolo viene da un'ottimo andamento e a questi livelli è piuttosto caro, ma appartiene ad uno dei settori che con ogni probabilità sarà meno colpito dal probabile ribasso che il nostro mercato subirà nelle prossime sedute. Ad un prezzo intorno a trenta ritornerebbe una buona opportunità di acquisto.Nel primo trimestre 2011 i ricavi sono aumentati del 29%, del 54% i margini. Attenzione a non farsi tentare dai primi ribassi. La situazione europea è davvero seria  http://www.finanze.net/news-Diasorin_prezzo_33_9-2493.html Mon, 23 May 2011 08:06:00 GMT Astra Zeneca è un gruppo di bioingegneria britannico, presente in tutto il mondo, tra i pochi grandi del settore ad avere mantenuto la ricerca all'interno.Ha forte espansione nelle linee cardiovascolari e delle affezioni respiratorie (dove in Cina è tra i principali attori) e collabora con Bristo Myers ad alcune linee di prodotto.Ha una posizione finanziaria netta positiva, paga un dividendo di circa il 6% e vende a otto volte gli utili netti.Tra le poche grandi a non aver registrato contrazione nei ricavi durante il 2010, riporterà i risultati per il primo trimestre il 28 aprile. Il titolo quota ai minimi da un anno, con una sterlina che come diciamo alla nostra sezione sull'obbligazionario, è decisamente sottovalutata contro euro. http://www.finanze.net/news-Astra_Zeneca-2398.html Fri, 25 Mar 2011 00:00:00 GMT Settore farmaceutico sempre piu', in crisi che demanda all'esterno un'attivita' di ricerca sempre meno capace di produrre nuove molecole.Astra Zeneca e' tra i pochi grandi che ha mantenuto in casa la ricerca (si definisce infatti un'azeinda di biotecnologia), che concentra nei settori che meglio conosce: il cardiovascolare, il gastrointestinale, le affezioni respiratorie, l'oncologia, le infezioni e la neuroscienza.L'azienda e' aperta a collaborazioni con altre case, tra cui Abbott e Bristol Myers. Nei primi nove mesi del 2009 ha incrementato il fatturato del 3% del 8% l'utile. Forte la presenza in Cina.L'azienda vende a poco piu' di otto volte gli utili 2010, al netto della cassa non ha debiti e paga un dividendo superiore al 5%.Se si aggiungono le favorevoli prospettive per la sterlina ci sembra davvero un ottimo valore. http://www.finanze.net/news-Astra_Zeneca-2307.html Thu, 6 Jan 2011 00:00:00 GMT Avevamo inserito nelle nostre selezioni europee K+S , azienda tedesca produttrice di fertilizzanti, soprattutto a base di potassio, perche' il settore dei fertilizzanti e' entrato in fermento con l'offerta di BHP per Potash, che, dati gli ottimi risultati di quest'ultima diffusi negli scorsi giorni e la scarsezza delle aziende del settore, dovra' probabilmente essere aumentata se vuole avere successo. Da allora il titolo ha fornito un performance ottima ed e' ora a nostro parere troppo caro: vero che tutto il settore delle materie prime e' in grande fermento, ma come nel caso delle terre rare, bisogna iniziare a distinguere fantasia da realta'.Sostituiamo quindi alle nostre selezioni l'azienda tedesca con un distributore di prodotti farmaceutici olandesi, senz'altro non capace di scatenare fantasie, ma con numeri molto solidi. Ricordiamo che il metodo della formula vincente prevede di stare sempre investiti in azionario; e' quindi logico che in momenti come questi, dove siamo molto negativi sul mercato, si tenti di abbassare il profilo di rischio delle selezioni azionarie. Per la stessa ragione stiamo integrando il sito con una serie di sezioni, dalla newsletter settimanale, all'indice MVI, che cercano di aiutare ad evitare fasi di sopravvalutazione del mercato oppure a sfruttare occasioni di acquisto.L'azienda distribuisce farmaci e prodotti dietetici attraverso le sue farmacie in Europa e negli Stati Uniti. Vende a ragionevoli dieci volte i multipli storici (-3% e -1% rispettivamente fatturato e utile operativo nel primo semestre), ha un livello di debito che rappresenta circa il 60% dei suoi mezzi propri e opera in uno dei settori a nostro parere piu' stabili in caso di forti correzioni sul mercato (piu' che le aziende farmaceutiche singole, legate allo sviluppo di nuove molecole).Il quindici novembre, dopo che la prossima settimana tra elezioni americane, annunci della Fed in tema di politiche monetarie e debutto di Enel Green Power (passera' giovedi' prossimo alle 17.10 su Class CNBC un'intervista con Milesi dove si parlera' del primo giorno di collocamento) sul mercato puo' succedere davvero di tutto, procederemo alla revisione di tutti i nostri portafogli. http://www.finanze.net/news-Mediq-2226.html Fri, 29 Oct 2010 00:00:00 GMT http://www.finanze.net/news-Farmaceutici_alcuni_meno_rischiosi_di_un_obbligazione_di_pari_rendimento-2217.html Sat, 16 Oct 2010 00:00:00 GMT Approoccio relativamente originale da parte di questa azienda britannica, in un settore dove oramai i grandi gruppi o cercano di comprare aziende più innnovative (Sanofi con Genzyme) o affidano all'esterno la ricerca.Il gruppo collabra alla pari con altre concorrenti allo sviluppo di molecole; è il caso di recenti studi sul diabete, dove la ricerca è fatta in tandem con Bristol Myers, guidata dal bravo Andreotti, ex Farmitalia.Le linee di business tengono poi conto di dove lo sviluppo si può maggiormente concentrare. Nel corso del primo semestre il fatturato dell'azienda è aumentato del 7% ma gli utili del 36% per il contributo di Cina e Giappone (il Giappone registra ad esempio il più alto tassi di epatite B al mondo trasmessa dai genitori). La linea di prodotti per le affezioni respiratorie è in larga parte pensata per le aree ad alto inquinamento, come le metropoli cinesi.Multipli a circa nove volte gli utili storici, indebitamento netto nullo e dividendo al cinque per cento. Sicuramente meglio di un'obbligazione bancaria.Obiettivi all'acquisto intorno ai cinquanta dollari http://www.finanze.net/news-Astra_Zeneca-2214.html Tue, 12 Oct 2010 00:00:00 GMT Diasorin produce reagenti per la diagnostica in vetro e vede tra i suoi azionisti Rosa, gia' a capo di Sorin (azienda di bioingegneria con brevetti nel campo, ad esempio, delle valvole cardiache). Nel corso dei primi tre mesi dell'anno il fatturato e' aumentato del 21%, del 48% l'utile netto.L'azienda e' presente in ventidue paesi, non ha debiti sui libri ed ha un'ottima capacita' di incasso. A ventidue volte gli utili e' piuttosto cara, ma va senz'altro inserita tra quella lista di "desideri", di titoli che possono essere comprati a prezzi un po'piu' bassi degli attuali, intorno ai minimi raggiunti all'inizio di agosto (circa il 10% meno di queste quotazioni). http://www.finanze.net/news-Diasorin-2178.html Sat, 28 Aug 2010 00:00:00 GMT Assistenza medica a domicilio ed agli anziani e malati terminali presso ospizi ed ospedali l'attivita' di questa azienda, che, idea un po'americana, oltre ai servizi medici tipici offre anche assitenza psicologica e spirituale.Pratiche poco ortodosse vengono imputate ad uno dei supoi principali concorrenti, Amedysis, di cui avevamo gia' parlato in passato e che potrebbe avere gonfiato il numero di malati assistiti per aumentare i rimborsi da Medicare, il fondo sanitario nazionale.La riforma sanitaria statunitense e' stata venduta come un'opera di grande democrazia ma di fatto, nel rendere obbligatoria l'assicurazione sposta in parte sul sitema privato l'onere dell'assistenza. A credito della riforma va invece detto che nessun rischio puo' piu' essere rifiutato dalle compagnie per cui anche persone povere (resta da vedere come si fa ad obbligarli a pagare un premio) possono finalmente accedere ad una assistenza adeguata.Nei primi tre mesi dell'anno il fatturato di Chemed e' salito del 5% su utili piatti. La societa' non ha debiti e dovrebbe per via della riforma migliorare ulteriormente la sua capacita' di incasso.Porremmo comunque limiti all'acquisto intorno ai 52 dollari.Oggi poi il mercato sembra orientato a salire ancora sui risultati di JP Morgan, che ha fatto utili migliori del previsto accantonando meno riserve invece che guadagnando piu' soldi. http://www.finanze.net/news-Chemed_Corporation-2138.html Thu, 15 Jul 2010 00:00:00 GMT Società a controllo familiare che produce apparecchiature laser per l'industria medicale, senza debiti e con una posizione finanziaria netta di circa 70 milioni euro. Il seconodo segmento, quello delle macchine laser per taglio, in applicazioni industriali, ha portato la società ad una piccola perdita nel 2009. Previsioni di ripresa per la seconda parte del 2010 e per il 2011, dove la società prevede di raggiungere l'utile netto.Non inganni il segno meno davanti al secondo dei nostri rapporti: deriva dalla circostanza che il circolante risulta negativo, poichè la società incassa prima di pagare.Bassa la liquidità. http://www.finanze.net/news-EL_EN_-2119.html Wed, 16 Jun 2010 00:00:00 GMT Il figlio di Andreotti, ingegnere e con un master al MIT, molto bravo, già nel 1992 alla guida di Farmitalia va a prendere le redini di un gruppo, non ce ne sono tanti, che nel 2009 ha aumentato il fatturato del 13% e i margini operativi del 20%. Il dividendo atteso per il 2010 è di 1,51 dollari. La società vende a circa quindi volte gli utili netti storici, ha posizione finanziaria netta positiva ed una capacità di crescita lontana dai prodotti tradizionali da banco (Squibb) e nella biotecnologie. La posizione tedesca espressa ieri nei confronti della Grecia ci fa pensare che il dollaro riprenderà la propria corsa contro l'euro, motivo in più per avere investimenti sulla borsa americana. http://www.finanze.net/news-Bristol_Myers_Squibb-2050.html Thu, 4 Mar 2010 00:00:00 GMT Qualche dubbio sull'inserimento al vertice di Berra, proveniente dal gruppo Fiat e senza nessuna esperienza del settore (macchine per levigatura) l'abbiamo ma è certo che una delle debolezze principali della azienda marchigiana è sempre stato il rapporto con gli investitori ,soprattutto nell'ultima generazione dei Selci.Dopo un 2007 ottimo, l'azienda ha visto una contrazione del 47% del fatturato nei primi nove mesi del 2008 (a circa 180 milioni, quindi con una proiezione a circa 240 per l'anno) ed una perdita di oltre 20 milioni di euro. Le previsioni diffuse l'altro ieri dal gruppo sono per una crescita sequenziale del 13% circa per i prossimi tre anni (fatturato stimato a 284 milioni e 346 milioni per il 2010 e il 2011) e margini operativi in decisa crescita rispetto al 2009. La importante diversificazione internazionale del gruppo (forte la presenza in Australia, una delle aree più resistenti a nuove inversioni del ciclo economico) rende le stime credibili (speriamo che l'amministratore delegato non abbai ereditato dal gruppo Fiat la tendenza ad un certo ottimismo nelle previsioni). Rapporto di indebitamento molto equilibrato, con debiti a circa la metà dei mezzi propri. L'azienda ha tra l'altro annunciato a dicembre un programma di riacquisto di azioni proprie sino al 10% del capitale. http://www.finanze.net/news-Biesse-2043.html Wed, 24 Feb 2010 00:00:00 GMT La società fornisce servizi medici a domicilio prevalentemente a malati cronici ed anziani. Opera attraverso una rete capillare in tutto il paese. Larga parte dei servizi sono convenzionati con Medicare, il servizio sanitario nazionale.L'eventuale adozione di una copertura sanitaria allargata alle fasce più povere del paese non può in prospettiva che allargare la potenziale base di utenza di queste organizzazioni (anche se dubitiamo fortemente della sostenibilità del piano per i conti pubblici).Durante i primi nove mesi dell'anno la società ha aumentato del 31% il proprio fatturato, del 62% gli utili operativi. Multipli prospettici a meno di 12 volte ed indebitamento quasi nullo. http://www.finanze.net/news-AMEDYSIS-1996.html Mon, 21 Dec 2009 00:00:00 GMT La crisi del sistema sanitario americano, con ritardi nei rimborsi da parte di Medicare, incide anche sui conti di questa società. -32% gli utili per il terzo trimestre dopo una contrazione delle vendite del 11 per cento nella prima metà dell'anno, del 50% negli utili netti. Nonostante questa forte riduzione dei profitti il titolo rimane molto a buon mercato, intorno alle 12 volte gli utili per gli ultimi dodici mesi. La possibile riforma del sistema sanitario dovrebbe rendere più agevole l'incasso per aziende come queste. Debiti molto ridotti, a circa mezza volta il patrimonio netto, e book value per azione a circa 15 dollari.Il titolo ha corso molro in anticipazione della tanto dibattuta riforma ma rimane, soprtattutto dopo la trimestrale di ieri tra le scelte comparativamente difensive in un mercato che non ci stanchiamo di dire che prima o poi subirà un brusco risveglio. http://www.finanze.net/news-Lincare_Holdings-1962.html Tue, 20 Oct 2009 00:00:00 GMT Già parte dei nostri portafogli modello, il titolo della casa farmaceutica francese ha subito un crollo di oltre il 15% in un paio di sedute sulle voci che uno studio medico assocerebbe effetti cancerogeni all'assunzione di Lentus, farmaco per la cura del diabete che rappresenta circa il 15% del fatturato del colosso per il 2009.La società ha confermato il proprio sostegno per il farmaco, affermando che lo studio - peraltro non ancora pubblicato- non prova alcun nesso causale tra i due fatti.La nostra sensazione è che si sia scatenata una guerra non troppo nobile tra i grandi generici ( Merck subì un analogo attacco qualche anno fa - poi molto ridimensionato), in tempi in cui stanno scadendo i brevetti per alcuni dei farmaci di punta.A sette volte gli utili, calcolati escludendo dal fatturato il contributo di Lentus, Sanofi sembra davvero a buon mercato.Per un confronto, i mercati europei vendono a circa 25 volte gli utili storici, un'enormità e Sanofi ha fatto un minimo di 36 euro nella fase più acuta di caduta dei mercati.Qualsiasi notizia rassicurante, Sanofi terrà oggi una conferenza, potrebbe portare il titolo a rimbalzare dai circa 41 euro attuali. http://www.finanze.net/news-Sanofi_Aventis-1900.html Mon, 29 Jun 2009 00:00:00 GMT La società è attiva nella distribuzione di prodotti farmaceutici da prescrizione e da banco negli Stati Uniti, in Canada e nel Regno Unito. Ha chiuso in modo onorevole il 2008, con un fatturato in lieve crescita ed utili migliori del 2007 del 4%. Come tutti i titoli di cui parliamo (ai parametri di Greenblatt ne aggiungiamo uno che tiene conto dell'indebitamento della società), ha debiti quasi nulli, un buon rapporto utili prezzo, se definito in modo tradizionale, di circa 11 volte (la società ha riaffermato le proprie previsioni di utile per il 2009 circa un mese e mezzo fa) ed una politica di forte vicinanza con la distribuzione al dettaglio. Oggi prima dell'apertura, i risultati del primo trimestre.La società si classifica al 26esimo posto assoluto nel 2009 nella lista di Fortune 500. http://www.finanze.net/news-AmerisourceBergen-1851.html Thu, 23 Apr 2009 00:00:00 GMT Il titolo della casa farmaceutica francese appare molto a buon mercato; di recente Warren Buffett, non uso a puntate nel settore farmaceutico, ha comunicato una partecipazione significativa di Berkshire in Sanofi.Larga parte del lavoro degli analisti finanziari nel settore farmaceutico si concentra sull'analisi del portafoglio brevetti delle società. Le valutazioni attuali di Sanofi Aventis partono dall'idea che per i prossimi dieci anni la società non ottenga ulteriori approvazioni per farmaci che possono contribuire in modo significativo al fatturato.Stasera è però prevista negli Stati Uniti la presentazione di un farmaco contro l'aritmia cardiaca che potrebbe diventare il numero uno del settore, stimato in un potenziale di vendite di 80 Miliardi di dollari per il 2012.Come sempre il processo di autorizzazione della Food and Drug Administration, l'autorità sanitaria statunitense, è lungo e cavilloso, ma alle attuali valutazioni è più facile che le sorprese siano buone.Il gruppo è avanti a tutti per vendite nelle economie ad alto sviluppo (BRIC, un acronimo che indica Brasile, India e Cina). http://www.finanze.net/news-Sanofi_Aventis-1591.html Thu, 15 May 2008 00:00:00 GMT Nonostante Buffett abbia tempo fa pubblicizzato il suo investimento nella società (delle volte viene da chiedersi dove fa tutti quei soldi la sua società) e le valutazioni davvero interessanti, Sanofi-Aventis, primo titolo francese che compare tra le nostre analisi all'interno della lista TOP 100, continua a scendere. Di recente per alcuni casi di contaminazione in farmaci che usano l'heparin , un anticoagulante, in quel caso prodotto da Baxter. Il problema di molte aziende farmaceutiche è che in Cina producono non attraverso i propri centri ma attraverso terzi. La carenza di controlli fa si che la qualità media dei farmaci prodotti in Cina da terzisti sia preoccupante. Nel caso di Sanofi- Aventis, gli impianti in Cina sono i propri; e quando il mercato capirà la differenza, l'azienda, forse anche il titolo ne beneficieranno. Il dividendo è al 4%, molto alto per un'azienda del farmaceutico che per prassi reinveste in ricerca e sviluppo larga parte dei mezzi disponibili. http://www.finanze.net/news-Sanofi_Aventis_punita_senza_ragione-1509.html Wed, 12 Mar 2008 00:00:00 GMT Sempre alla ricerca di aziende che nell'ambito della nostra selezione presentino buone caratteristiche difensive, parliamo oggi di Recordati. Il settore farmaceutico è sempre difficile da valutare e per questo ne parliamo raramente; la ricerca dei grandi gruppi è sempre più data in appalto a piccoli laboratori esterni, il processo attraverso cui una molecola viene brevettata e poi presentata all'approvazione delle autorità sanitarie è spesso molto lungo e di non facile programmazione.Recordati è presente in tutte le fasi del ciclo produttivo: la ricerca, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di farmaci. E' anche impegnata nella produzione di sostanze chimiche per la farmaceutica, sia per i propri farmaci che per i prodotti da banco propri e di terzi.Si concentra su vari segmenti terapeutici, tra tutti il cardiovascolare e l'urogenitale. Ha stabilimenti in Italia, Francia e Irlanda. Questo mese ha completato l'acquisizione di Orphan Europe (135 Milioni di Euro), società francese specializzata in ricerca su malattie rare. Ha inoltre appena siglato un importante accordo distributivo in Spagna.Nel mese di Novembre ha annunciato un programma di riacquisto delle proprie azioni (buy back) per un controvalore massimo di 120 Milioni di Euro. Insieme a Fresenius (società tedesca anch'essa nella nostra lista, specializzata nel segmento della dialisi) è il gruppo farmaceutico più a buon mercato dell'area euro. http://www.finanze.net/news-Recordati-1402.html Thu, 27 Dec 2007 00:00:00 GMT Roche ha annuniciato ieri vendite in forte crescita nella divisione oncologica ed in quella diagnostica ed importanti progressi nelle quote di mercato in Giappone. Aspettiamo ad aggiornare le previsioni su utili e da ti fondamentali, ma confermiamo il nostro giudizio di acquisto. http://www.finanze.net/news-Roche_tempo_di_riscossa-1243.html Wed, 18 Apr 2007 00:00:00 GMT Vendite in aumento del 10% rispetto all'analogo periodo dell'anno scorso per il market leader mondiale dei sistemi di misura. I settori rainanti sono stati il bio analitico e lelettroncio. La società ha fatto utili per 36 cent ad azione e prevede tra i 41 e i 45 nel secondo trimestre. Ha inoltre annuniciato di volere accellerare il programma di riacquisto di azioni proprie di 2 Miliardi già varato l'anno scorso. Giudizio e target di prezzo confermati. http://www.finanze.net/news-Agilent_programma_di_buy_back-1239.html Mon, 16 Apr 2007 00:00:00 GMT La Food and Drug Administration statunitese ha dato il via al processo di ulteriori test (tre mesi negli Stati Uniti) di Tekturna, farmaco contro l'ipertensione che lavora a livello di pressione sanguigna prodotto da Novartis. Il potenziale di vendita del farmaco in quel mercato è di circa un miliardo di Euro. Il farmaceutico non è un settore di cui ci piace scrivere perchè la crescita è piuttosto imprevedibile e legata ad eventi sporadici come appunto l'autorizzazione di un nuovo farmaco. Abbiamo peraltro grande stima per il management della società svizzera e siamo positivi sul titolo. Target di prezzo e numeri nella nostra sezione utenti registrati. http://www.finanze.net/news-Novartis_importante_vittoria_negli_Usa-1175.html Tue, 6 Mar 2007 00:00:00 GMT Novartis è uno dei grandi gruppi farmaceutici svizzeri, che tra le varie altre cose sta ottenendo l'autorizzazione a distribuire il Telbivudine in Cina, farmaco attivo nella cura della epatite B cronica. L'epatite cronica di forma B e C è il male endemico più diffuso in Asia, in particolare in Cina ed in Giappone (poco meno di 200 Milioni di persone) e rischia di essere il grande untore del 21 secolo.Allo stesso tempo Novartis sta crescendo impetuosamente sui mercati nord americani, dove il fatturato per il 2005 è aumentato del 34%.Le principali stime di bilancio per la società per il 2006, in MIlioni di dollari, sono:Fatturato: 35.000Ebit 10.400Utile netto 6.500Price earnings 19Dividend yield 1,7%Il titolo è incluso nell''indice Dow Jones di sostenibilità. A 73 Franchi il nostro giudizio è positivo. http://www.finanze.net/news-Novartis-787.html Tue, 28 Mar 2006 00:00:00 GMT Merck ha vinto Venerdì scorso il primo processo federale (i precedenti erano tutti indetti dalle corti dei singoli stati) nella lunga disputa su Vioxx, l'antidolorifico ritirato dal mercato l'anno scorso spontanaeamente dall'azienda per possibili conseguenze cardiovascolari derivanti dall'uso prolungato del farmaco. Da quando abbiamo iniziato l'anno scorso a scrivere sulla vicenda (si veda la letteratura a proposito con il motore di ricerca), il titolo è salito da circa 28 ai quasi 37 dollari del dopoborsa di venerdì sera. Al di là della vicenda, che comunque non è conclusa e porterà a sentenze sfavorevoli all'azienda (ci sono circa 6 mila cause in corso) per un ammontare probabilmente superiore ai 500 milioni di dollari di riserve accantonati dall'azienda, pesano su Merck una certa carenza di nuovi prodotti allo studio e una politica commerciale più costosa di quela di Pfizer, perchè più sbilanciata verso il dettaglio.I principali numeri, non ancora definitivi, per il 2005 sono:Fatturato 22.000.000Ebit 7.750.000Utile netto 4.650.000Price earnings 16Dividend yield 4%Nonstante le valutazioni ancora buone del titolo, saremmo piuttosto venditori a questo livello. http://www.finanze.net/news-Merck-727.html Mon, 20 Feb 2006 00:00:00 GMT