Fatturato più alto delle stime per il 2009, EBITDA in linea con le aspettative degli analisti ma previsioni di sostanziale stagnazione rispetto a questo scorso anno per i margini lordi. Quella degli analisti era invece per un incemento.
Il gruppo ha vinto oggi 300 milioni di ordini di cui 120 per la difesa ma 180 con Ansaldo Sistemi per la gestione e la manutenzione dei treni senza guidatore del metrò di Copenaghen.
Il dividendo per il 2010 è riconfermato e pone il titolo ad un rendimento lordo del 4,5% circa.
Parliamo comunque di un'azenda che vende a meno di 10 volte gli utili netti, che non ha problemi di incasso ed un rapporto debiti su patrimonio netto dello 60%.
Senza infine voler fare del sarcasmo, siamo incoraggiati dal fatto che Citigroup abbia appena abbassato le stime di prezzo per il titolo da 13,5 a 11,5. Siamo sempre più tentati di leggere la ricerca delle grandi case al contrario.

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