06-11-2014

Bce, meno Enfasi sulle Divise

Non verra' crediamo data ulteriore enfasi alle potenzialita' di svalutazione dell'euro mentre la Bce riconoscera' crediamo la necessita' di partecipare in un modo o nell'altro alle esigenze di finanziamento delle banche in difficolta'. Come possa Carige rqccogliere quasi un miliardo o Mps due ci e' difficile pensarlo. Piu' facile che la Bce favorisca l'emissione e il successivo acquisto di covered Bond sul secondario cui seppure con una forzatura sarebbe quasi certamente dato lo status di componenti di patrimonio. Oggi ci aspettiamo un euro in forte rafforzamento contro dollaro e cosi' per lo yen. Certo la Bce non ingaggera' una gara al rialzo con la banca del Giappone, che comunque poo' per statuto fare quantitative easing e dove le leve monetarie possono in qualche modo essere meglio coordinate con quelle fiscali.

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