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29-07-2013

Borse, Settimana sull'Ottovolante

Molti i commenti negativi che  ci siamo attirati con la nota di chiusura di  venerdì scorso all'emittente  ClassCNBC, come se il parere di  un operatore delle nostre dimensioni potesse influenzare il comportamento delle borse http://www.milanofinanza.it/news/dettaglio_news.asp?id=201307261801427414&chkAgenzie=TMFI&titolo=ALERT%20MERCATI%3Cbr%3ELuned%C3%AC%20atteso%20burrascoso
In realtà di motivi per cui potremmo iniziare una settimana davvero difficile sui  mercati  ce ne sono molti. Sul fronte interno,  i nuovi problemi di Monte dei Paschi, di cui  alla nota qui  in home page  e il nuovo buco dell'Inps, ora anche per il 2013. Entrambe i fattori condizioneranno crediamo in modo negativo le aste  di titoli di stato di oggi  e domani e l'andamento del  comparto bancario. La sentenza Mediaset potrebbe inoltre portare nuovi elementi di destabilizzazione per il governo  Letta.
Sul fronte internazionale, atteso il discorso di Kuroda (la tentazione di trasmettere al  mercato la sensazione che la Banca del Giappone possa fare ancora di più  sarà forte, la borsa giapponese da segni di possibile nuova correzione). La politica monetaria giapponese, se non combinata a misure sul piano fiscale per ridurre lo  stock  di debito pubblico, si parla di aumento delle imposte inidirette, è insostenibile.
Mercoledì decisione sui tassi da parte della Fed. Non crediamo  sia possibile confondere oltre gli operatori con messaggi interlocutori. D'altra parte la Fed non è senz'altro nelle  condizioni di fornire nuovi elementi di valutazione, dopo le dichiarazioni di Bernanke di un paio  di settimane fa. Nessuna nuova informazione equivarrà crediamo a cadute degli indici di borsa. Mercoledì saranno rivisti negli Stati Uniti  i criteri per il calcolo del prodotto interno lordo, secondo  parametri che dovrebbero aggiungere tutti alla crescita, per lo meno  sul piano statistico, dell'economia statunitnese: elemento che dovrebbe ulteriormente rafforzare le aspettaive per un rallentamento degli acquisti di titoli da parte della Fed già in autunno.
Molte le trimestrali in programma per questa settimana, ma il  loro impatto sull'andamento degli indici sarà probabilmente superato da considerazioni  sul quadro macro.

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