16-12-2005
Buzzi Unicem
 Buzzi Unicem è il secondo gruppo cementiero italiano dopo Italcementi, cui la preferiamo per una migliore diversificazione geografica. Ne corso del 2003 il gruppo ha completato l'acquisizione della maggioranza del capitale di Dyckerhoff, primo produttore tedesco. Le vendite sono per poco meno di un terzo concentrate in Italia, i rimanenti due terzi distribuiti tra Stati Uniti e Resto d'Europa. Nonostante il settore edilizio abbia corso molto, riteniamo che Buzzi sia estremamente ben posizionata per avvalersi della potenziale crescita dei mercati dell'Europa dell'Est e della Germania (unico mercato immobiliare europeo a non avere registrato consistenti rialzi). Una potenziale riduzione nei prezzi del petrolio dovrebbe inoltre avere un impatto positivo sui costi di lavorazione.Le principali stime per il 2005, in Milioni di Euro, sono: Fatturato 3.000 EBIT 800 Utile netto 240 Price Earnings 8,5 Dividend Yield 1,7% Agli attuali prezzi di 13,5 euro il nostro giudizio sul titolo è positivo. L'azienda redige un bilancio di sostenibilità ed ha una sua poilitica interna sul tema molto rigida. 
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