05-01-2022
Sovranazionali in Peso, Miglior Investimento Obbligazionario dell'Anno
| I tassi salgono di nuovo negli Stati Uniti, spingendo il dollaro e di conseguenza il peso messicano. Crediamo che queste valutazioni del dollaro non siano sostenibili perché metà del debito dei paesi emergenti è denominato in dollari. Il peso è stato il grande beneficiario tra le divise emergenti, offrendo per investimenti in titoli sovranazionali, quindi tripla A, cedole di oltre il cinque per cento su scadenze brevi (uno o due anni) e un sensibile apprezzamento della divisa. Rimaniamo liquidi qualche giorno al portafoglio obbligazionario, attendendo di capire se il recente rialzo dei tassi americani sia duraturo o meno. |