07-11-2013
Twitter, Mai un 'Azienda Prima a Questi Multipli
| Persino la Sec ieri si è sentita in dovere di avvertire che le quotazioni di un titolo dovrebbero in qualche modo riflettere la sua futura redditività. Al prezzo di 26 dollari Twitter quota ben oltre le trenta volte il fatturato (CIRCA 45 sulla base dei primi prezzi attesi), ma non sono mancati gli analistii che sostengono quanto l'azienda sia incredibilmente sottovalutata: stimando una crescita media del mercato dei ricavi pubblicitari del 60% all'anno circolano stime di fatturati decuplicati in quattro anni. Il punto decisivo per la valutazione di queste aziende è, come succedeva nel 2000, quanto il mercato internet possa ancora espandersi: Facebook ha già due miliardi di utenti che non diventeranno quattro e Twitter ha chiaramente un pubblico più limitato. I ricavi per utente sono inoltre già intorno ai 60 centesimi di dollari e gli investimenti per aumentarli sono enormi come dimostrano perdite triplicate per l'azienda quest'anno. Probabilmente i partecipanti al consorzio cercheranno di far volare il prezzo in apertura per evitare quello che successe su Facebook, che comunque andava in borsa a multipli inferiori. Buttare 30 milairdi in un'azienda che fattura 600 milioni è uno schiaffo all'economia vera. |