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Lavoro nel mondo
Lavoro in Italia

Glossario


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Star
Star è la sigla con cui viene indicato un particolare segmento della borsa italiana (segmento titoli ad alti requisiti), che appunto richiede parametri finanziari di solidità superiore a quelli richiesti per la quotazione di borsa sul mercato tradizionale). Allo Star passano talvolta società che hanno già effettuato un percorso di sviluppo industriale significativo.
Stock picking

Stock picking leteralmente, scelta dei titoli è terminologia che indica quella tecnica di investimento che non si preoccupa tanto delle tendenze del mercato in generale ma di selezionare titoli con potenziali di rivalutazione superiore alla media. Di solito i gestori che considerano lo stock picking, ovvero la capacità di selezionare titoli, l'elemento vincente di una politica di gestione, non movimentano spesso il proprio portafoglio, perchè appunto relativamente indifferenti alle dinamiche del mercato nel suo complesso. Un esempio leggendario di gestore che utilizza lo stock picking come stile di gestione è Warren Buffet, probabilmente il gestore di più grande successo nella storia degli investimenti.

Swap
Lo swap è un contratto in base al quale due quantità economiche vengono scambiate tra due operatori per un dato periodo di tempo ad un dato prezzo.

Molto usato nel mercato dei cambi, dove, per coprirsi da fluttuazioni nei tassi di cambio un operatore cede una certa divisa oggi per ricomprarla ad una data futura ad un prezzo.
Tassazione d'impresa
La tassazione d'impresa è la percentuale di tasse che un'azienda deve pagare rispetto al suo utile lordo. Il fisco italiano impone alle imprese italiane uno dei coefficienti di tassazione d'impresa più onerosi di tutti i paesi occidentali. Questo fatto, insieme al costo del lavoro, spingono le aziende italiane a delocalizzare sempre più le proprie produzioni all'estero.
Tassi di interesse
I tassi ai quali il denaro viene imprestato ad undeterminato creditore.

Le autorità monetarie intervengono spesso sul tasso di sconto, ovvero quel tasso a cui la banca centrale presta denaro al sistema finanziario che a sua volta lo reimpresta al sistema economico.

Quando l'economia mostra pressioni inflazionistiche, le autorità monetarie di solito aumentano il tasso di sconto, per disincentivare il sistema finanziario ad imprestare ulteriore denaro agli operatori.
Tasso di sconto

Il tasso di sconto è il tasso a cui la Banca Centrale di un paese impresta denaro alle banche perchè possano effettuare la loro attività di erogazione nei confronti del sistema. Il tasso di sconto è la principale leva di politica monetaria attraverso la quale le banche centrali regolano la disponibilità di denaro per il sistema. Quando il tasso di sconto si alza i tassi cui le banche imprestano denaro al sistema si alzano proporzionalmente così che la quantità di denaro richiesta tende a diminuire. Negli Stati Uniti l'equivalente del tasso di sconto è comunemente denominato Fed Funds rate.

Unit linked
Unit linked sono definite quelle polizze assicurative legate ad un investimento finanziario che da una parte offrono una garanzia assicurativa (tipo caso morte) e dell'altro la potenziale rivalutazione del capitale legata alla quota (unit linked) di un fondo comune all'interno del quale vengono investiti i denari dei contraenti. L'obbligo di fornire il valore della quota ai contraenti non è di solito giornaliero come accade nei fondi comuni di investimento.
Utile netto

Vedi anche earnings per share. L'utile netto si ricava dall'EBIT meno il costo dell'indebitamento e la tassazione d'impresa. Dividendo l'utile netto per il numero di azioni si ottengono gli utili per azione o earnings per share.

Utilities

Utilities, o servizi di pubblica utilità, è il termine con cui si indicano i titoli di quelle società che erogano servizi al pubblico, come gas, elettricità, acqua.
Di solito le utilities pagano un buon dividendo ai propri azionisti per ricompensarli di andamenti dei titoli che storicamente sono relativamente stabili ma non eccitanti. L'aumento dei prezzi delle materie prime e, soprattutto in Europa, l'ondata di fusioni che sta attraversando il settore (si veda il nostro articolo del 26 settembre) hanno prodotto invece risultati strabilianti per il comparto nel corso degli ultimi anni.

Valore di borsa
Il valore di borsa è il valore delle quotazioni azionarie di un titolo moltiplicato per il numero di azioni. Il valore di borsa rappresenta il valore che il mercato attualmente attribuisce all'azienda sulla base delle sue prospettive future (vedi anche capitalizzazione).
VAN

Van significaValore attuale netto, sta ad indicare il valore di una serie di flussi futuri (ad esempio le rate di un mutuo), in termini di soldi ad oggi. E'ottenuto scontando la serie di flussi ad un tasso di interesse (tasso di sconto) che rappresenta il saggio a cui oggi sarebbe possibile rimunerare in assenza di rischi il capitale che risulta dall'insieme dei flussi stessi. Supponendo che i pagamenti siano due, divisi su due anni il Van e uguale a : 1/(1+i)^1+1/(1+i)^2, dove i rappresenta il tasso di sconto.

VAR
VAR sta per value at risk ed indica la percentuale di rischio di un investimento rispetto al suo importo totale . Il VAR è grosso modo ottenuto moltiplicando l'ammontare dell'investimento per la deviazione standard dei ritorni di quell'investimento.
Warrant
Il warrant rappresenta il diritto (ma non obbligo) di chi lo acquista a comprare in futuro un dato titolo ad un prezzo prestabilito. I titoli oggetto della vendita sono venduti dalla società.
X dividend
Terminologia utilizzata per indicare la data a partire dalla quale l'azione "stacca" un dividendo 8vedi anche godimento).
Yield
Yeld significa letteralmente rendimento; per le obbligazioni lo yeld indica l'effettivo rendimento che le cedole ancora da pagare oltre al prezzo di rimborso garantiscono a chi dovesse comprare un bond ai correnti prezzi di mercato.
Zero coupon bond
Gli zero coupon bond sono obbligazioni che non pagano una cedola ma vengono emesse ad un prezzo molto inferiore al prezzo di rimborso.

Vengono di solito emessi da aziende in crescita in condizioni di potenziale ribasso dei tassi di interesse. Se questo accade i sottoscrittori beneficiano di una rivalutazione in conto capitale ingente che li compensa per il mancato pagamento delle cedole.
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