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27-02-2017

Assicurazioni Generali, Ora si Può Guardare

Era data per fatta l'acquisizione da parte di Intesa che cercava di sfruttare il differenziale di valutazione a suo favore per uno scambio di azioni. Intesa vende a sedici volte gli utli storici e Generali a undici. Le compagnie di assicurazione scontano multipli storicamente più bassi delle banche ma oramai Generali, con il suo portafoglio di prodotti finanziari a carattere assicurativo e la presenza nel risparmio gestito è quasi una banca. Generali ha settanta miliardi di investimento  in titoli di stato oltre a quelli in riserve tecniche e indirettamente investiti attarverso le polizze, per un totale complessivo di qualche centinaio di milardi (la controparte più grande del Tesoro) e questo è il suo Rischio più grande. Ha certamente bisogno di una maggiore espansione internazionale che ne riduca il peso in portafoglio, anche se sotto la gestione Greco si sono svenduti molti interessanti fronti internazionali.
Con il Dividendo che paga, intorno a dodici/ tredici euro, Generali s può guardare.

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