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05-01-2015
Divise, Situazione Fuori Controllo
| Mai dal 2006 il dollaro a questo livello contro euro e mai cosi' alto il Rischio che questo inneschi una crisi di proporzioni gigantesche. Gli Stati Uniti possono ora d vedere una forte riduzione nella domanda di beni dall'estero con conseguenze potenzialmente deflattive che la Bce non potrà ora enfatizzare da questa parte dell'oceano spingendo il dollaro a livelli ancora più alti che gli Stati Uniti difficilmente acceterebbero. Si allontana quindi crediamo la possibilità di un quantitative easing europeo. L 'abile manipolazione del dollaro, durata molti anni sta ora sfuggendo di mano agli Stati Uniti, che non potranno ora aumentare i tassi, sprattutto se la Bce adotterà qualche forma di misura espanisva (non crediamo possinile di nuovo un acquisto diretto di titoli di stato).. La perdita potenziale di credibilità per le banche centrali dalle due parti dell'oceano è enorme e forse è un bene se il divario tra economia reale e mercati finanziari deve iniziare a chiudersi. |