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In una giornata in cui come immaginavamo MPS sal e Creval e Carige chiudono con variazioni positive e negative di oltre il trenta per cento, le norme non possono che arrivare dall'esterno, i nostri supervisori non supervisionano. Non è un caso che Milano sia in gara per l'agenzia del farmaco ma Francoforte non abbia rivali italiani su quella bancaria, anche se è una città molto più piccola di Milano e che già concentra troppi poteri in ambito finanziario.

Calenda all'opera per strappare una mancia a Vivendi mentre "miracolosamente" le tensioni con Mediaset si appianano. Riteniamo probabile un accordo forte, ma dopo le elezioni

FDP fuori dalle discussioni, o Schultz ci ripensa o forte spostamento a destra. Euro che potrebbe indebolirsi molto soprattutto contro le divise nord europee

Ancora una volta il consorzio di "garanzia" può recedere dalla garanzia a suo piacimento. Colossale raggiro che continua, con buona pace della Consob, della commissione di vigilanza delle banche, di Banca d'Italia. Dubitiamo fortemente che questa clausola sia chiara ai piccoli azionisti che subiranno il pressing martellante dei funzionari di Carige perché sottoscrivano le centinaia di milioni che mancano

La situazione di Carige "richiede" un intervento su MPS. Casomai qualcuno facesse parallelismi

Ora anche Comcast e Verizon alla caccia di Fox. In tutto il mondo tendenza alla integrazione verticale tra compagnie di telecomunicazioni e produttori di contenuti

La disinformazione su quanto sta accadendo nelle banche è totale: secondo il Sole Malacalza "vuole" il 28% di Carige, secondo i possibili partecipanti al consorzio nessun accordo è possibile senza l'impegno dei grandi azionisti. I risparmiatori però iniziano finalmente a difendersi

Il Tesoro cederà altre quote di partecipate a CdP che per il solito trucco contabile non è consolidata dunque il debito pubblico appare in discesa. Operazioni finanziate con il risparmio postale degli Italiani a cui non viene invece proposto di comprare altre quote di Enav in borsa, che non vorrebbe nessuno

Le azioni di sostegno si concentrano sempre nell'ultima mezz'ora di borsa e sempre su titoli del comparto finanziario. La borsa ha bruciato molti più punti percentuali di quanto appaia dall'indice- Nella prossima newsletter una descrizione con un esempio pratico verificabile di come "intelligenza artificiale" stia diventando il metodo più stupido per dirottare capitali in posti malsani, con evidente detrimento per aziende meritevoli che soprattutto in Italia avrebbero bisogno di un'alternativa alle banche

Prezzo sotto quello di sottoscrizione per l'aumento. I venti milioni garantiti dalle banche (ma ci sono clausole per uscirne non escluso che come per Carige vengano invocate) verosimilmente le vedrà assegnatarie, costa meno comprarle in borsa

Piange il pIatto della raccolta sulle gestioni "garantite" e l'Ivass si inventa una revisione delle regole contabili che rende impossibile capire quanto rendono. Con un occhio di favore dal Tesoro, che conta su questi strumenti per allungare la scadenza del debito e piazzare il BTP Italia. In discussione le caratteristiche di insequestrabilità e impignorabilità (che non sono mai esistite per i motivi per cui gli imprenditori sottoscrivono queste polizze, ovvero il penale), grande argomento di vendita per le reti assicurative

Agcom emetterà il suo sterile giudizio a metà 2018. Mesi che saranno usati dalla politica per cercare di negoziare un pezzo della torta con Vivendi

Come i contribuenti pagheranno la liquidazione del c.t. della nazionale di calcio, pagheranno anche i prossimi salvataggi di MPS, Carige e Creval. Mettere in risoluzione questi istituti non avrebbe effetto negativo sull'economia, perché con i loro coefficienti patrimoniali credito ne erogano poco. I titoli non possono scendere ancora molto, si cercherà qualche fondo compiacente per fermare il crollo dei corsi. Qualche titolo da comprare nel comparto industriale del listino ora c'è.

Facciamo un'enorme fatica a riconciliare i dati Istat sul Pil con quelli di produzione industriale e di consumo energetico. Immancabilmente quando le cose si mettono male in borsa arrivano dati miracolosi. Ed è difficile immaginare cosa fermerà la caduta delle banche in borsa: se va tutto bene è il momento giusto per iniziare a ridurre le sofferenze e la Bce è probabile che mantenga fermi gli intenti.

Certamente i prezzi dei farmaci sono molto più alti del necessario ma non ha niente a che fare con la distribuzione. Le case farebbero una vera stupidaggine ad alienarsi le farmacie

Oggi il Sole titola dei rischi di investire in obbligazioni dei mercati emergenti, un assist al "Btp italia" e alle obbligazioni di Astaldi (che non è l'unico emittente italiano di cui preoccuparsi)

Gli investitori hanno interpretato il rifiuto della direzione di Qualcomm come un modo per contrattare: non crediamo sia così e per la nostra posizione personale vendiamo il titolo allo scoperto

La crescita all' 1,8% del Pil si scontra con il giudizio di Katainen secondo il quale gli Italiani dovrebbero sapere. E nega la possibilità che la norma sulle sofferenze venga ammorbidita a favore dell'Italia. L'ansia di comunicare quanto le cose vadano bene porta alla conseguenza di un euro sopravvalutato, che non va bene per nessuno tranne che per i Tedeschi

Tra le aziende industriali a non soffrire (a differenza della nazionale di calcio) della "sindrome di Stoccolma". Forte presenza in Oriente, ora a prezzi molto interessanti.

Taglio del dividendo e dismissioni per venti miliardi, L'azienda ora ha un piano dopo il disastro del "finanziere" Immelt

Il Btp Italia può interessare solo a chi fa gestioni separate, la caduta del 25% di un' obbligazione Astaldi 2020 mostra bene quanto comprare alti rendimenti esponga a rischi superiori all'azionario

Dopo la bravata del governo sul "golden power" e l'assist di Agcom, Genish conferma che la rete non verrà ceduta. Ora Vivendi probabile che offra al governo una partecipazione alle tariffe sull'ultimo miglio: che riguardano però un mercato in contrazione

Non è certo a buon mercato neanche il titolo cinese, ma è quattro volte meno caro di Amazon: che sul mercato cinese, non toccherà mai palla

Tra i più penalizzati in questi giorni (molto più delle banche) quelli di ottime aziende come Biesse, Brembo, Prima Industrie, Diasorin.

L'ultima dei Repubblicani prevederebbe la tassazione dei beni immateriali per società del comparto tecnologico e farmaceutico per evitare che portino la loro sede altrove. Dal tentativo di riportare a casa i grandi gruppi si passa allo sforzo di non fare scappare i rimasti. Dollaro che potrebbe tornare a rafforzarsi