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Ieri il numero uno di Borsa Italiana dichiara che gli investitori stranieri hanno grosse posizioni al ribasso sulla borsa. Occorre distinguere gli effetti del voto dalla situazione delle banche italiane.

Fuori dal settore banche, marchi prestigiosi ridotti a capitalizzazioni minime, difficile vedere come possano essere salvati

Mentre Eni mette in vendita quote di giacimenti in Mozambico e Egitto, probabile merce d scambio con la possibile entrata del fondo del Qatar in MPS

Tra le poche banche ad avere un valore di mercato positivo una volta svalutate le sofferenze a mercato

In un mercato in progressivo consolidamento e con Lufthansa in condizioni pessime, Delta Air Lines oltre Atlantico e EasyJet in Europa sembrano operare in mercati quasi monopolistici

Tra conflitti di interesse (Falciai principale azionista di una Sim che da anni consiglia l'acquisto dei titoli della banca) e presa di coscienza, dell'ultimo momento, di cosa vorrebbe dire se i privati davvero convertissero la quota in loro possesso

Dagli analisti (Citi) ai media (Economist) l'incredibile voltafaccia degli operatori esteri, forse a cercare di puntellare gli aumenti di capitale

Il nostro portafoglio su titoli del comparto fa il 60% da inizio anno e si riporta positivo, soprattutto sulla corsa dei metalli meno nobili

Dai comunicati della banca si apprende che l'incasso previsto dalla conversione di oltre 4 miliardi di obbligazioni è di 1 miliardo. Mentre i costi per l"operazione" di aumento di capitale sono oltre quattrocento milioni, oltre la metà della attuale capitalizzazione

L'istituto potrebbe dover reimprestare le enormi quantità di titoli pubblici, soprattutto tedeschi, al sistema bancario pr favorire le operazioni di pronti contro termine del sistema. L'euro potrebbe rimbalzare prima di quanto si creda

Il Paschi sembra racimolare il 20% per l'assemblea di domani che delibererà sulla conversione. Sconcertanti le nuove evidenze sul Banco Popolare, che potrebbero far saltare la fusione. La vigilanza unica della BCE non sembra aver portato miglioramenti

Uno dei pochi titoli sul listino italiano sorprendentemente meno caro che all'inizio dell'anno

Gli analisti indipendenti sono tutti concordi nel concludere che se ci sarà stimolo fiscale sarà limitato, avrà impatto negativo sul deficit e indebolirà il dollaro. Ieri un intervento molto diplomatico della Yellen ha rinforzato gli eccessi. Con tassi sul decennale americano al 2,33% quello che i mercati hanno voluto credere è irrealizzabile

A giudicare dai prezzi quotati da Borsa italiana per alcune subordinate, venderle sul mercato prima della proposta di conversione è di gran lunga la cosa più razionale. Se i prezzi che quota Borsa Italiana non sono di fantasia

Berenberg esce ieri con una nota sensata sugli effetti negativi della fusione con Banco Popolare. Purtroppo escono sempre a giochi fatti. Grandi vincitori, i sindacati (non i lavoratori) e il nuovo CdA con compensi milionari

Dopo un indebolimento di circa il nove per cento nel dopo Trump, falliscono oggi le prime operazioni di riacquisto titoli da parte della banca del Giappone con l'obiettivo di bloccare la possibile ascesa dei tassi sul decennale

Banche americane carissime dopo le forti aspettative d rialzo dei tassi. Da qui ci attendiamo una correzione di almeno il 20%, per chi può vendere allo scoperto. Di tanto è salito il titolo a una settimana

Prima o poi nei prossimi giorni questo complesso di ipotesi che contrastano tra di loro crollerà. Sostituiamo nei nostri portafogli titoli più prudenti a titoli ciclici

La conversione corrisponderebbe alla quasi totale sottoscrizione dell'aumento. Il che significa che anche il Tesoro vuol vendere la propria quota. Per il sistema, molto peggio della risoluzione perché se nessuno è disposto a sottoscrivere l'aumento di capitale, vuol dire inevitablmente perdere più dei cinque miliardi dell'aumento: i detentori di convertibili, diventano infatti azionisti di qualcosa che ha patrimonio netto negativo (cinque miliardi di patrimonio contro almeno una decina di sofferenze ancora da svalutare). I soldi sono comunque persi, meglio provare a aspettare la conversione forzosa, prima della quale il Tesoro ricorrerà crediamo ai prodotti assicurativi per "sistemare" le sofferenze

I tassi americani puntano verso un deciso recupero dell'inflazione, molti gestori spingono sull'oro

Rimpatrio dei capitali delle aziende americane molto improbabile, borse che non hanno neanche iniziato a correggere. Prezzo del cinquantennale italiano giù del 20% in un mese. Quando le cose sono insensate tornano sempre alla logica.

Meno venti per cento dal post quotazione, il Tesoro usa la borsa come un bancomat. Prossima puntata su Poste, poi toccherà ad Italgas

Il Referendum italiano acquista molto meno peso ora che il supporto estero viene a mancare. Pioneer viene consegnata a Poste a prezzi molto alti, la previdenza complementare farà il resto per sistemare i problemi delle banche, a danno di risparmiatori ulteriormente impoveriti. BTP 2067 a meno dodici in un mese. Le borse, in particolare quella italiana, non possono non risentire dell'aumento dei tassi, nonostante la concertazione al supporto di questi giorni. Obbligazioni in sterline il miglior investimento delle ultime settimane. Forse ora tempo di venderle.

La reazione di ieri richiede la concertazione di diverse istituzioni, impegnate a contrastare una inevitabile correzione. Piu' titoli da vendere che da comprare, abbiamo dunque rinviato ad oggi l'aggiornamento dei portafogli. Dollaro inevitabilmente destinato a rindebolirsi

Il voto di protesta va oltre ogni immaginazione. Oggi borsa americana che aprirà ragionevolmente con un meno cinque. Con pazienza nella prossima settimana ci si può provare a costruire posizioni a quelli che potrebbero davvero essere prezzi di saldo.In giornata aggiorneremo tutti i portafoglio su questo nuovo scenario. Se la vittoria di Trump è confermata è da sperare che riesca ad arruolare qualche bravo economista, coraggioso onesto e non convenzionale. Ci facci amo un po' di pubblicità ma vale davvero la pena di consultare un buon consulente finanziario ora, l'industria dei fondi non si può spostare in massa velocemente di fronte a questi cambiamenti